思睿首席经济学家洪灝预测港股下半年表现良好，美股估值仍高
思睿首席经济学家洪灝近日表示，港股在下半年有望实现良好表现，尤其是科技股领域，中国的科技股，特别是港股科技股，具有较大吸引力。对于美股，洪灝认为其估值回调尚未结束，至少需下跌超过三分之一，跌至约15倍市盈率才算合理。
洪灝指出，尽管美股快速下跌带来了交易性反弹机会，但这并不代表市场反转。这种反弹可能会持续两周或更长时间，因此从交易角度来看，市场参与者不应过于悲观。
美股估值与政策影响
洪灝强调，即使经历了下跌，美股的估值依然偏高，需要进一步下跌至15倍市盈率左右才算合理。他同时提到，如果美国财政政策今年呈现收缩而非扩张，财政和货币政策同时收紧将导致股债双杀的局面，类似于2022年的情况。由于通胀高企，利率需要维持在较高水平，债券表现不佳，而股市也会因政策收紧而表现疲软。
洪灝还提到，美国经济前景的数据转差速度可能会加快，第一季度GDP负增长主要是由于存货影响，预计第二季度也会出现类似情况，受关税谈判不确定性影响，就业、工作时长、工资增长、零售增长、PMI等数据可能出现明显恶化，不排除一二季度出现负增长，技术上呈现衰退迹象。
美元与港股展望
在美元方面，洪灝认为，即使美联储降息，由于美国利率起点较高，中美利差依然较大，这为美元提供了支持。资金流向是关键因素，美元已逐渐转变为一种风险资产。
对于港股，洪灝预测下半年将创新高，特别是在科技股领域，他倾向于选择软件类股票，如谷歌(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)、Meta(META.US)等软件和服务公司。硬件公司如英伟达(NVDA.US)、苹果(AAPL.US)则可能受到贸易战的较大影响。
洪灝认为，中国的科技股，尤其是港股科技股，更具吸引力，不仅因为价格较低，还因为科技板块在中美竞争中的重要性，预计将有更多政策支持。同时，消费板块也有望受益于政策利好，无论是短期消费刺激还是长期社会保障改革，都将为消费股带来积极影响。在全球反弹行情中，中国科技股的价值和安全边际相对更高。
