思睿首席經濟學家洪灝預測港股下半年表現良好，美股估值仍高
思睿首席經濟學家洪灝近日表示，港股在下半年有望實現良好表現，尤其是科技股領域，中國的科技股，特別是港股科技股，具有較大吸引力。對於美股，洪灝認爲其估值回調尚未結束，至少需下跌超過三分之一，跌至約15倍市盈率纔算合理。
洪灝指出，儘管美股快速下跌帶來了交易性反彈機會，但這並不代表市場反轉。這種反彈可能會持續兩週或更長時間，因此從交易角度來看，市場參與者不應過於悲觀。
美股估值與政策影響
洪灝強調，即使經歷了下跌，美股的估值依然偏高，需要進一步下跌至15倍市盈率左右纔算合理。他同時提到，如果美國財政政策今年呈現收縮而非擴張，財政和貨幣政策同時收緊將導致股債雙殺的局面，類似於2022年的情況。由於通脹高企，利率需要維持在較高水平，債券表現不佳，而股市也會因政策收緊而表現疲軟。
洪灝還提到，美國經濟前景的數據轉差速度可能會加快，第一季度GDP負增長主要是由於存貨影響，預計第二季度也會出現類似情況，受關稅談判不確定性影響，就業、工作時長、工資增長、零售增長、PMI等數據可能出現明顯惡化，不排除一二季度出現負增長，技術上呈現衰退跡象。
美元與港股展望
在美元方面，洪灝認爲，即使美聯儲降息，由於美國利率起點較高，中美利差依然較大，這爲美元提供了支持。資金流向是關鍵因素，美元已逐漸轉變爲一種風險資產。
對於港股，洪灝預測下半年將創新高，特別是在科技股領域，他傾向於選擇軟件類股票，如谷歌(GOOGL.US)、微軟(MSFT.US)、Meta(META.US)等軟件和服務公司。硬件公司如英偉達(NVDA.US)、蘋果(AAPL.US)則可能受到貿易戰的較大影響。
洪灝認爲，中國的科技股，尤其是港股科技股，更具吸引力，不僅因爲價格較低，還因爲科技板塊在中美競爭中的重要性，預計將有更多政策支持。同時，消費板塊也有望受益於政策利好，無論是短期消費刺激還是長期社會保障改革，都將爲消費股帶來積極影響。在全球反彈行情中，中國科技股的價值和安全邊際相對更高。
