央行第一季度中国货币政策执行报告：实施好适度宽松的货币政策

2025年第一季度中国货币政策执行报告：适度宽松政策与经济稳定发展

2025年5月9日，中国人民银行发布了2025年第一季度中国货币政策执行报告。报告指出，下阶段将实施适度宽松的货币政策，以适应国内外经济金融形势和金融市场运行情况，保持流动性充裕，并使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

报告强调，促进物价合理回升是把握货币政策的重要考量，旨在推动物价保持在合理水平。同时，将畅通货币政策传导机制，完善利率调控框架，强化利率政策的执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降。

货币政策工具的双重功能

货币政策工具将发挥总量和结构的双重功能，聚焦重点领域，合理适度地引导金融机构支持科技金融、绿色金融、普惠小微、扩大消费、稳定外贸等。

汇率政策与风险防范

报告中提到，将坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，并坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。同时，将探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，维护金融市场稳定，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。

在经济数据方面，一季度国内生产总值（GDP）同比增长5.4%，显示出经济的向好态势。3月末社会融资规模存量、广义货币M2同比分别增长8.4%和7.0%，人民币贷款余额达到265.4万亿元。社会融资成本处于历史低位，3月新发放企业贷款和个人住房贷款利率同比分别下降约50个和60个基点。信贷结构不断优化，3月末专精特新中小企业贷款、普惠小微贷款同比分别增长15.1%和12.2%，继续高于全部贷款增速。

中国人民银行将继续坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议和全国两会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定不移走中国特色金融发展之路，进一步深化金融改革和高水平对外开放，持续推动金融高质量发展和金融强国建设，加快完善中央银行制度，进一步健全货币政策框架。