关税冲击缓解下信心回归 全球IPO市场再度升温

全球IPO市场在贸易紧张局势缓和后重新升温

随着股市从美国总统特朗普滥施关税的干扰中实现反弹，全球IPO市场重新升温，许多未直接受贸易影响的企业正寻求在夏季和地缘政治紧张局势再度加剧之前完成交易。

经历了几年的IPO低潮之后，银行家和投资者原本对2025年充满期待，同时紧张关注着当时的当选总统特朗普就贸易问题发表的强硬言论。特朗普在4月2日宣布的关税措施验证了他们的担忧。在其宣布后，一连串暂停的IPO项目导致今年4月的IPO融资额创下自2020年疫情爆发以来的最低水平。

如今，随着紧张局势缓和，2025年迄今IPO已筹集的436亿美元资金仅略低于去年同期，被冻结的上市项目终于重新启动。其中包括EToro Group(ETOR.US)，这家以色列交易与投资平台是最早推迟上市计划的公司之一。在中美达成暂时缓和协议的几天后，EToro在美IPO的定价高于指导区间，其股价在首日交易中飙升了29%。

美国IPO市场动态

同样在美国市场，银行业初创公司Chime Financial有望赶在夏季沉寂期前完成美国市场今年最大规模的IPO。这家2021年估值达250亿美元的公司于本周二提交了上市申请，最快可能在6月完成定价。联网电视广告平台MNTN和数字物理治疗公司Hinge Health本周也启动了其在美IPO项目，正在向投资者推介。

摩根大通美国股票资本市场主管Keith Canton表示：“近期的消息带来了更多市场确定性。最糟糕的关税担忧可能不会发生。”

亚洲和中东IPO市场

在亚洲，有消息称韩国LG电子的印度子公司原计划筹资17亿美元的上市计划暂停。几周后，韩国机床制造商DN Solutions Co.计划筹资11亿美元的国内发行项目也被搁置。

当然，一些中国企业从一开始就无惧关税冲击成功上市。4月美国交易所的第二大IPO是中国茶饮连锁品牌霸王茶姬(CHA.US)，筹资4.73亿美元。中国电池制造商宁德时代在香港的上市准备工作也持续进行，此次上市预计将为其全球上市总额增加逾40亿美元。

中东的IPO热情依然高涨。沙特廉价航空公司Flynas的11亿美元IPO在启动后短短数分钟内就获得了全部认购。该地区的投行表示，美国加征关税尚未对其交易项目产生显著影响。

欧洲和印度IPO市场

相比美国，欧洲IPO市场近年来表现相对低迷，但也在关税暂停之后出现小幅复苏。据报道，葡萄牙银行Novo Banco SA计划在6月上市，预计估值最高可达70亿欧元。在伦敦，Cobalt Holdings已申请进行2.3亿美元的IPO，或将成为2023年以来在伦敦的最大规模上市。德国Autodoc SE和瑞典博彩游戏开发商Hacksaw也计划在未来几个月上市。

印度或将成为另一个亮点市场。数据显示，今年迄今，印度企业通过新股和旧股发行共筹集85亿美元，低于2024年同期的194亿美元。

Axis Capital股本市场主管兼金融投资人集团联席主管Pratik Loonker表示，印度今年下半年或将有大型股票发行启动，即使是印巴之间的紧张局势似乎也不会对市场造成影响。他表示：“我认为市场暂时不必担心这个问题。这只是一个短暂的波动，最终恐惧会退去，贪婪会卷土重来。”