關稅衝擊緩解下信心迴歸 全球IPO市場再度升溫

全球IPO市場在貿易緊張局勢緩和後重新升溫

隨着股市從美國總統特朗普濫施關稅的干擾中實現反彈，全球IPO市場重新升溫，許多未直接受貿易影響的企業正尋求在夏季和地緣政治緊張局勢再度加劇之前完成交易。

經歷了幾年的IPO低潮之後，銀行家和投資者原本對2025年充滿期待，同時緊張關注着當時的當選總統特朗普就貿易問題發表的強硬言論。特朗普在4月2日宣佈的關稅措施驗證了他們的擔憂。在其宣佈後，一連串暫停的IPO項目導致今年4月的IPO融資額創下自2020年疫情爆發以來的最低水平。

如今，隨着緊張局勢緩和，2025年迄今IPO已籌集的436億美元資金僅略低於去年同期，被凍結的上市項目終於重新啓動。其中包括EToro Group(ETOR.US)，這家以色列交易與投資平臺是最早推遲上市計劃的公司之一。在中美達成暫時緩和協議的幾天後，EToro在美IPO的定價高於指導區間，其股價在首日交易中飆升了29%。

美國IPO市場動態

同樣在美國市場，銀行業初創公司Chime Financial有望趕在夏季沉寂期前完成美國市場今年最大規模的IPO。這家2021年估值達250億美元的公司於本週二提交了上市申請，最快可能在6月完成定價。聯網電視廣告平臺MNTN和數字物理治療公司Hinge Health本週也啓動了其在美IPO項目，正在向投資者推介。

摩根大通美國股票資本市場主管Keith Canton表示：“近期的消息帶來了更多市場確定性。最糟糕的關稅擔憂可能不會發生。”

亞洲和中東IPO市場

在亞洲，有消息稱韓國LG電子的印度子公司原計劃籌資17億美元的上市計劃暫停。幾周後，韓國機牀製造商DN Solutions Co.計劃籌資11億美元的國內發行項目也被擱置。

當然，一些中國企業從一開始就無懼關稅衝擊成功上市。4月美國交易所的第二大IPO是中國茶飲連鎖品牌霸王茶姬(CHA.US)，籌資4.73億美元。中國電池製造商寧德時代在香港的上市準備工作也持續進行，此次上市預計將爲其全球上市總額增加逾40億美元。

中東的IPO熱情依然高漲。沙特廉價航空公司Flynas的11億美元IPO在啓動後短短數分鐘內就獲得了全部認購。該地區的投行表示，美國加徵關稅尚未對其交易項目產生顯著影響。

歐洲和印度IPO市場

相比美國，歐洲IPO市場近年來表現相對低迷，但也在關稅暫停之後出現小幅復甦。據報道，葡萄牙銀行Novo Banco SA計劃在6月上市，預計估值最高可達70億歐元。在倫敦，Cobalt Holdings已申請進行2.3億美元的IPO，或將成爲2023年以来在倫敦的最大规模上市。德國Autodoc SE和瑞典博彩遊戲開發商Hacksaw也計劃在未来几个月上市。

印度或將成爲另一個亮點市場。數據顯示，今年迄今，印度企業通過新股和舊股發行共籌集85億美元，低於2024年同期的194億美元。

Axis Capital股本市場主管兼金融投資人集團聯席主管Pratik Loonker表示，印度今年下半年或將有大型股票發行啓動，即使是印巴之間的緊張局勢似乎也不會對市場造成影響。他表示：“我認爲市場暫時不必擔心這個問題。這只是一個短暫的波動，最終恐懼會退去，貪婪會捲土重來。”