中指研究院：5月全国房地产企业债券融资总额为288.8亿元 同比增长23.5%

5月全国房地产企业债券融资总额同比增长23.5%，融资结构及成本分析

根据中指研究院的最新报告，2025年5月全国房地产企业债券融资总额达到288.8亿元，同比增长23.5%。在融资结构方面，信用债融资为111.7亿元，同比增长5.8%，占比38.7%；ABS融资为177.1亿元，同比增长38.1%，占比61.3%。债券融资的平均利率为2.35%，同比下降0.43个百分点，环比下降0.41个百分点。

2025年1-5月，房地产企业债券融资总额为1964.7亿元，同比下降18.5%。其中，信用债融资1209.8亿元，占比61.6%；海外债融资35.9亿元，占比1.8%；ABS融资719.1亿元，占比36.6%。

5月份，信用债发行同比小幅增长，主要发行房企为央国企。保利发展、中海宏洋和建发分别发行了30亿元、15亿元和12亿元的信用债。信用债发行期限以1-3年期和3年以上债券为主，平均发行年限为4.08年。

ABS发行规模为177.1亿元，同比增长，较上月亦有增长。其中，CMBS/CMBN发行规模最大，占比达56.0%；其次是保障房，占比20.8%；供应链ABS占比为19.9%，类REITs占比为3.3%。

整体融资成本下降。5月债券融资平均利率为2.35%，同比下降0.43个百分点，环比下降0.41个百分点。信用债平均利率为2.29%，同比下降0.44个百分点，环比下降0.42个百分点；ABS平均利率为2.38%，同比下降0.43个百分点，环比下降0.52个百分点。

在典型房企债券发行方面，5月保利发展发行金额最高，达30.0亿元；苏州高新融资成本最低，为1.90%。

典型企业2025年5月信用债发行统计

备注：规模单位为亿元，利率单位为%