克而瑞：预计下半年“稳楼市”政策将进一步加码 房地产行业库存压力有望进一步改善

2025年上半年房地产市场政策调控效果显著，预计下半年将进一步加力稳市场

根据克而瑞地产研究，2025年上半年房地产市场在政策持续调控下，正逐步朝着稳定健康的方向发展。二季度政策推进速度加快，助力市场格局向新向好转变。预计下半年政策将进一步加力稳市场，城市更新和土地收储政策的全面落实将在供求两端改善行业库存压力，推动房地产市场实现供求关系新的动态平衡，加速行业高质量发展。

政治局会议定性“稳市场”新阶段

4月末中共中央政治局会议以“持续巩固房地产市场稳定态势”替代“止跌回稳”表述，反映稳市场政策见效，房地产市场已进入供求平衡发展的新阶段。新房、土地市场交易量同比降幅收窄，重点城市优质地块拍出高溢价，全国土地成交规模低于新房交易量，商品房待售面积持续下降，均显示行业企稳势头。

政策部署三大核心任务

二季度政策风向保持清晰明确的路径，如发改委表态稳市场政策将“成熟一项出台一项”。6月中旬国务院会议明确“更大力度推动房地产市场止跌回稳”，优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期激活需求、优化供给、化解风险。

专项债收储快速落实

3月11日，自然资源部发布《关于做好运用地方政府专项债券支持土地储备有关工作的通知》，要求各地优先将处置存量闲置土地清单中的地块纳入土地储备计划，通过专项债券优化土地储备工作，促进房地产市场稳定发展。

在新房交易流速较历史峰值下降超过40%的背景下，2025年住宅成交出现企稳势头，土地成交规模降至新低，土地收储成为去库存的关键突破点。按全国土地平均容积率折算，前5月拟收储宅地的理论建筑面积超过1.9亿平方米，超过同期新房销售规模的六成。若公布的收储宅地规模如期落实，等效于2025年新房成交面积同比至少增长64%，助力全国新房去化周期下降超过3个月。

上半年130省市362次稳市场政策

2025年上半年，地方层面有130个省市362次出台稳市场政策，同比基本持平。地方政策聚焦六大方向，包括公积金政策全方位优化、实施补贴与以旧换新等政策刺激住房需求、扩容保障性住房体系、深化城市更新与融资支持、优化供给侧管理促进供需平衡、提升“好房子”建设标准。

展望

中央政策面将进一步加力稳市场构建新发展格局，预计下半年将进一步加力稳市场，尤其城市更新和土地收储，将在供求两端进一步改善行业库存压力，房地产市场有望加快实现供求关系新的动态平衡，行业也将朝着高质量发展的方向加速迈进。