电网扩建引爆新“铜荒” 2030年铜价剑指1.2万美元？

全球电网现代化推动铜需求激增，铜价长期高位运行

全球范围内的电网现代化改造与扩建工程正在推动铜消费增速远超预期。随着数字化和清洁能源革命带来的电力需求增加，铜价有望长期保持高位。智利、刚果(金)等主要产铜国因新矿投资不足导致供应受限，部分分析师预测2030年前铜价将突破每吨1.2万美元的历史峰值，较当前约9700美元/吨的价格上涨23%。

尽管终端用户正在寻求替代方案，铜因其卓越的导电性、耐用性和多功能性仍难以被取代。国际能源署数据显示，全球电网投资额继2024年创下3900亿美元纪录后，今年预计将突破4000亿美元大关。

铜需求增长预测

根据Benchmark Mineral Intelligence(BMI)的最新预测，全球发电与输电网络升级带来的铜需求将从今年的1252万吨增至2030年的1487万吨。

美国银行分析师Michael Widmer预计，到2030年全球铜需求将较当前增长10%至3032万吨，届时供需缺口将达184万吨。

数据中心与电动汽车成需求新引擎

全球基础设施咨询公司AECOM的全球信息和通信技术负责人Peter Charland表示，AI和ML数据中心需要更强大、更高效的算力支撑，这意味着电力需求激增。咨询机构CRU预测，数据中心用铜量将从2020年的7.8万吨增至今年的26万吨，2030年将突破65万吨。

电动汽车的用铜量也呈倍数增长，BMI预测其需求将从2020年的20.4万吨，增至2025年的120万吨，并在2030年跃升至220万吨。

替代方案难解近渴

面对迫近的供应短缺与价格飙升，建筑、制造等用铜成本占比高的行业正加速探索替代材料与循环利用方案。虽然铝材成本仅为铜的三分之一，但其在数据中心布线中的应用已被逐步淘汰。再生铜虽然能降低65%的能耗，但分析师预计其供应量到2030年仅能从目前的1000万吨增至1100万吨。

在数据传输领域，光纤已凭借带宽优势基本取代铜缆。不过，分析师普遍认为，现有解决方案难以快速缓解铜供应危机，特别是关乎各国经济增长命脉的重大基建项目。CRU的Balla警告：“即便大力发展绿色能源，如果没有配套的电网系统支撑，一切都将举步维艰。”