全球资金大迁徙！非美股市7月吸金136亿美元创纪录 美股连续三月被抛售

全球非美股票基金7月资金净流入创新高，美国市场连续三个月资金外流

根据FOREXBNB的报道，7月份全球非美股票基金实现了四年半以来最大的资金净流入，达到136亿美元，创下2021年12月以来的新高。这一趋势反映了投资者对美国经济前景的担忧、股市估值过高以及美元走弱的担忧，促使他们调整资产配置。

自今年初特朗普的经济政策削弱了美国市场的吸引力以来，非美股票基金持续获得资金青睐。7月资金的加速流入表明多元化配置趋势正在强化，尤其是流向欧洲和新兴市场，这些地区正受益于宽松的货币环境和改善的增长前景。

与此同时，专注美国市场的股票基金同期遭遇63亿美元的赎回，已连续三个月呈现资金外流。

Shelton Capital Management首席投资官Derek Izuel表示，尽管二季度关税缓和形成利好，但未决的贸易谈判和第三季度初的政策期限仍构成持续风险。如果增长差异持续收窄或美联储维持限制性货币政策，不确定性可能再度引发美股资金外流。

区域市场表现分化

区域市场表现分化成为资金撤离美股的另一个关键因素。今年以来，MSCI亚太（除日本）指数上涨约14%，MSCI欧洲指数涨幅超19%，均显著跑赢标普500指数7.2%的涨幅。叠加美元年内贬值约10%，更放大了美国投资者从国际市场获得的回报。

SEI首席投资官Jim Smigiel表示，虽然全球资产配置仍是重点，但判断近期资金流向是否代表长期趋势为时尚早。他认为这更多是从地域角度进行的战略性仓位调整，而非刻意低配美国资产。

估值差异显著

估值差异同样显著：MSCI美国指数未来12个月市盈率达22.6倍，远高于亚洲（14.4倍）、欧洲（14.2倍）和全球指数（19.7倍）的估值水平。