全球資金大遷徙！非美股市7月吸金136億美元創紀錄 美股連續三月被拋售

全球非美股票基金7月資金淨流入創新高，美國市場連續三個月資金外流

根據FOREXBNB的報道，7月份全球非美股票基金實現了四年半以來最大的資金淨流入，達到136億美元，創下2021年12月以來的新高。這一趨勢反映了投資者對美國經濟前景的擔憂、股市估值過高以及美元走弱的擔憂，促使他們調整資產配置。

自今年初特朗普的經濟政策削弱了美國市場的吸引力以來，非美股票基金持續獲得資金青睞。7月資金的加速流入表明多元化配置趨勢正在強化，尤其是流向歐洲和新興市場，這些地區正受益於寬鬆的貨幣環境和改善的增長前景。

與此同時，專注美國市場的股票基金同期遭遇63億美元的贖回，已連續三個月呈現資金外流。

Shelton Capital Management首席投資官Derek Izuel表示，儘管二季度關稅緩和形成利好，但未決的貿易談判和第三季度初的政策期限仍構成持續風險。如果增長差異持續收窄或美聯儲維持限制性貨幣政策，不確定性可能再度引發美股資金外流。

區域市場表現分化

區域市場表現分化成爲資金撤離美股的另一個關鍵因素。今年以來，MSCI亞太（除日本）指數上漲約14%，MSCI歐洲指數漲幅超19%，均顯著跑贏標普500指數7.2%的漲幅。疊加美元年內貶值約10%，更放大了美國投資者從國際市場獲得的回報。

SEI首席投資官Jim Smigiel表示，雖然全球資產配置仍是重點，但判斷近期資金流向是否代表長期趨勢爲時尚早。他認爲這更多是從地域角度進行的戰略性倉位調整，而非刻意低配美國資產。

估值差異顯著

估值差異同樣顯著：MSCI美國指數未來12個月市盈率達22.6倍，遠高於亞洲（14.4倍）、歐洲（14.2倍）和全球指數（19.7倍）的估值水平。