观点指数：拿地规模季节性回落 房企投资节奏分化

房企拿地策略分化，核心城市聚焦与风险控制并重

根据《2025年9月房地产企业新增土地储备报告》，房企拿地策略延续“核心城市聚焦、风险控制优先”的基调，投资节奏分化显著。头部央国企凭借资金优势主导核心城市，而混合制、民企等更加注重风险控制，投资更加谨慎，下半年将放缓拿地节奏。

报告期内，前50房企单月新增土地建筑面积225.64万平方米，环比下降54.03%。1-8月累计新增土地建筑面积3624.23万平方米，同比上升7.19%。

从权益拿地金额来看，1-8月土地投资力度最大的企业为华润置地、中海地产、绿城中国、保利发展控股、招商蛇口，权益拓储金额分别为584.5亿元、550.1亿元、502.4亿元、478.7亿元、404.6亿元。

重点企业拿地情况

8月，华润置地在上海、深圳及广州收购了3幅地块，权益拿地建筑面积38.39万平方米，权益拿地金额为260亿元。招商蛇口在上海、深圳、西安拿下4宗地块，权益拿地建筑面积为43.71万平方米，权益拿地金额为128.75亿元。保利发展在三亚拿下2宗地块，权益拿地建面为16.24万平方米，权益拿地金额为11.34亿元。绿城中国在深圳、金华拿下两宗地块，权益拿地建筑面积为10.06万平方米，权益拿地金额为18亿元。

观点指数指出，房企拿地策略依然延续“核心城市聚焦、风险控制优先”的基调，头部的央国企例如华润、保利等凭借资金和资源优势通过联合拿地继续主导上海、深圳等优质核心地块的竞争。而不完全统计业绩会上的表述来看，绿城中国、龙湖集团等混合制企业、民企在土地投拓策略上更加注重风险控制，投资谨慎。

未来，在“核心城市聚焦+风险控制优先”的主基调下，优质地块仍将吸引企业激烈竞争，而企业间投资策略的差异化将持续深化，市场热度将呈现更明显的结构性分化。