TrendForce集邦咨询：预计2026年CSP合计资本支出增至6000亿美元以上

全球CSPs资本支出增长，AI基础建设投资加速

根据TrendForce集邦咨询的最新分析，2025年全球八大主要云服务提供商（CSPs）的资本支出（CapEx）总额年增率从61%上修至65%，预计2026年将进一步增至6,000亿美元以上，年增率达到40%。这一增长趋势反映了人工智能（AI）基础建设的长期增长潜力。

这八大CSPs包括美国的Google（谷歌）、AWS（亚马逊云科技）、Meta、Microsoft（微软）、Oracle（甲骨文）以及中国的腾讯（00700）、阿里巴巴（09988）、百度（09888）。例如，Google已将其2025年的资本支出上调至910-930亿美元，以满足AI数据中心和云运算需求的激增；Meta也将其2025年的资本支出上修至700-720亿美元，并预计2026年将有显著增长；Amazon（亚马逊）则将其2025年的资本支出预估调升至1,250亿美元；Microsoft虽未披露完整年度细项，但预计2026财年的资本支出将高于2025年。

TrendForce集邦咨询指出，这一资本支出的增长将全面推动AI服务器需求的升温，并带动GPU/ASIC、存储器、封装材料等上游供应链，以及液冷散热模块、电源供应及ODM组装等下游系统的同步扩张，推动AI硬件生态链进入新一轮的结构性成长周期。

由于CSPs计划提高资本支出，NVIDIA（英伟达）的整柜式方案将获得更强的成长动能。预计2026年GB300和VR200的合计出货量将优于先前预期，主要客户为北美五大CSPs，而Oracle将因北美政府项目、云端AI数据库租赁服务等需求而获得最大的成长力道。

在NVIDIA的推动下，2026年市场将更积极地导入整柜式AI方案。NVIDIA计划推出新一代VR200 Rack，而主要竞争对手AMD（超威）也将推动Helios整柜式方案，包括Venice CPU和MI400 GPU，Meta、Oracle将成为首批导入Helios的业者。Meta同时计划布局NVIDIA GB/VR Rack及自研ASIC方案，因此，其计划2026年资本支出大幅增加65%，达到1,180亿美元。