Counterpoint：存储市场已进入“超级牛市” 预计Q1价格还将再涨40%–50%

存储市场迎来“超级牛市”，价格预计持续飙升

根据Counterpoint Research的最新报告，存储市场已经进入了一个被称为“超级牛市”的阶段，当前的行情甚至超过了2018年的历史高点。这一趋势主要是由于AI和服务器容量需求的持续激增，导致供应商议价能力达到历史最高水平。预计到2025年第四季度，存储价格将飙升40%-50%，而2026年第一季度还将再涨40%-50%，2026年第二季度预计再上涨约20%。

在价格走势方面，64GB RDIMM存储的价格已从2025年第三季度的255美元大幅上涨至第四季度的450美元，并预计在2026年3月进一步攀升至700美元。如果今年内价格攀升至1000美元（约合1.95美元/Gb），这一价格几乎是2018年高点（1.00美元/Gb）的两倍，也并不令人意外。

物料清单(BoM)成本结构性转变

存储价格的持续上涨正在从根本上改变硬件制造商的BoM成本结构。例如，2025年，存储在iPhone 17 Pro Max的BoM中占比已超过10%，相较于2020年iPhone 12 Pro Max的约8%明显跃升。对于搭载16GB-24GB LPDDR5X内存及512GB-1TB UFS 4.0存储的旗舰机型，在当前价格上涨背景下，存储成本可能占BoM的20%甚至更高。

随着三星、SK海力士等头部厂商，以及长鑫存储(CXMT)等中国厂商将产能转向高利润的服务器DDR5存储生产，LPDDR4和eMMC等老一代技术产品的供应正在快速收缩。

供应展望：资本支出上升，但缓解有限

预计2026年DRAM产量同比增长24%。尽管资本支出也在增加，但满足需求仍需时日。

来源：Counterpoint Research 内存月度价格追踪