OpenAI估值飙升提振利润 软银Q3扭亏但逊于预期

软银集团因OpenAI投资实现季度盈利，巩固投资代理地位

软银集团在孙正义对OpenAI的投资获得估值增长后，成功扭亏为盈，实现了季度盈利。根据软银公布的第三财季（截至12月）财报，净利润为2485.9亿日元（约合16亿美元），低于分析师平均预期的约8570亿日元。

在截至12月底的第三财季，软银对OpenAI的投资获得了42亿美元的收益，这一收益抵消了Coupang股价下跌带来的损失。这标志着软银连续第四个季度实现盈利，也是自2021年以来的首次。

OpenAI投资收益显著

软银已向OpenAI投资超过300亿美元，截至去年12月，已持有该公司11%的股份。公司一直在洽谈再投资至多300亿美元，此轮融资将使OpenAI的估值达到约7500亿至8300亿美元。软银周四表示，截至去年12月，其在OpenAI的投资收益估计为198亿美元。

投资者一直关注软银将如何为其持续投资提供资金，尤其是在目前仍未盈利的OpenAI领域。OpenAI目前是软银最大的持股之一，此外软银还持有芯片设计公司Arm Holdings约90%的股份。

BTIG分析师Jesse Sobelson在周四OpenAI财报发布前的一份报告中写道，软银是“在当今公开市场直接投资OpenAI的唯一真正途径”，并估计这家初创公司占软银净资产价值的30%。报告称，“OpenAI的下一轮融资可能会重新评估软银的股权所有权”，并起到催化剂的作用。BTIG表示，预计将在未来三个月内收到或寻求软银支付投资银行服务费。

软银加大对人工智能生态系统的投资

随着创始人孙正义寻求在塑造未来技术中发挥更大作用，软银也加大了对人工智能生态系统其他领域的投资。上个月，该公司签署了一项价值30亿美元的协议，收购私募股权公司DigitalBridge Group Inc.，后者旗下拥有AIMS、AtlasEdge、DataBank、Switch和Vantage Data Centers等数字基础设施公司。软银此前宣布与OpenAI、甲骨文和阿布扎比的MGX共同出资5000亿美元，计划在美国建设数据中心。此外，软银还曾试图以约500亿美元的价格收购数据中心运营商Switch，但谈判于今年早些时候陷入僵局。

软银周四表示，已在其财报中新增一个名为“人工智能计算板块”的业务单元。该板块将包括芯片设计公司Arm，以及其收购的另外两家半导体公司Graphcore和Ampere。

为了筹集部分资金，软银周四表示，已进一步减持其持有的T-Mobile US股份，并增加了以其移动业务部门软银集团股票为基础的融资贷款额度。此前，该公司已以58亿美元出售了其持有的全部英伟达股份，并扩大了以其Arm股票为基础的融资贷款规模。

标普全球评级上个月警告称，投资步伐加快，加上Arm股票价值在去年底大幅下跌，正给其信用评级带来巨大压力。分析指出，软银在2026年面临超过200亿美元的再融资，由于供应风险，其债券交易价格波动较大。软银可以通过管理贷款价值比和出售资产来筹集资金，但这将进一步削弱其投资组合的流动性。