外资连续八周大规模买入日本股票，AI芯片与半导体设备股领涨
最新统计数据显示，截至5月23日当周，外国投资者连续八周大举买入日本股票，主要受到油价与天然气交易价格显著回落以及AI算力需求积极前景的推动。与人工智能算力基础设施密切相关的AI芯片、半导体设备类股票看涨情绪浓厚，推动这些AI算力主题标的交易价格持续攀升。
软银、Socionext、爱德万测试、东京电子、Lasertec、迪思科等占据日经225较高权重的人工智能芯片与半导体设备类热门股票，成为近期外资大规模流入日本股市的最重要“叙事主轴”以及日经225指数屡创新高的核心贡献权重。
英伟达财报验证AI算力需求强劲
英伟达最新财报显示，其季度营收同比增长85%至816.2亿美元，数据中心营收接近翻倍至752亿美元。黄仁勋将AI数据中心建设称为“人类历史上最大的基础设施扩张”。日本股市的AI芯片与半导体设备领军者们持续强劲涨势，可以说是英伟达AI GPU需求创纪录外溢之势带来的人工智能算力产业链重估轨迹。
相比于美国和韩国，日本市场的独特之处在于，它不像美国和韩国拥有英伟达、AMD、美光、SK海力士与三星这样的AI芯片/存储芯片超级霸主，但它拥有东京电子、爱德万测试、迪思科、Lasertec、Socionext、软银等一大批深度嵌入人工智能算力产业链的不可或缺AI资产，因此外资普遍将日本视为“人工智能算力基础设施产业链的第二战场”。
全球AI算力基础设施建设狂潮远未停歇
摩根士丹利预测到2028年，接近3万亿美元AI相关基础设施投资将流经全球经济，而且超过80%的支出仍在前方。美国银行分析师团队表示，AI算力基础设施的瓶颈正在从“AI GPU/AI ASIC够不够”全面扩展为“系统级吞吐能否交付”。
外资连续八周爆买日本股票，软银与一众半导体设备股引爆看涨浪潮。日本财务省公布的统计数据显示，在截至5月23日的一周内，外国投资者净买入日本股票资产大约1.08万亿日元（折合约67.7亿美元），较前一周的9484亿日元的净买入规模显著增长近14%。
| 时间 | 外国投资者净买入日本股票资产（万亿日元） | 同比增长（%） |
|---|---|---|
| 截至5月23日当周 | 1.08 | 14 |
| 前一周 | 0.9484 | - |
今年迄今，外国投资者们已向日本股票疯狂投入近11.7万亿日元，相比之下，去年同期净买入仅仅约为7421亿日元。
近期在日本金融市场屡遭大规模抛售的日本长期限国债资产则意外录得约1.35万亿日元外资净买入，此前一周为流出大约1.03万亿日元。外国投资者们普遍减持短期债务投资工具大约2.22万亿日元，为3月28日以来最多。
日本投资者们从外国股票中净撤出大约3587亿日元，标志着过去四周中第三次出现周度的净卖出。不过，随着中东地缘政治局势有所缓和且油价有所回落，霍尔木兹海峡重开预期升温，他们小幅买入103亿日元的外国长期债券，将买入势头延续至连续四周。
AI信仰继续点燃半导体牛市巨浪，AI芯片与半导体设备巨头们“点燃”东京交易所。华尔街商业银行巨头摩根大通发布的最新研究报告则显示，在AI算力交易主题主导的科技股牛市狂欢驱动之下，该机构预测美股基准股指之一的标普500指数可能在未来一年内突破9000点这一看似遥不可及的史诗级关口，意味着2024年以来疯涨超60%的该基准股票指数还能涨超20%。
华尔街分析师们正在把AI算力基础设施叙事从“GPU独霸/单核驱动”扩展为“AI GPU/ASIC+CPU+HBM/DRAM/NAND存储芯片+光互连主导的数据中心高速连接系统协同”的全栈算力重估，预测到2028年全球AI算力基础设施支出接近3万亿美元。
软银股价自今年以来涨势如虹且近日屡创新高，主要因软银乃近日股价因CPU需求爆表而疯涨的ARM指令集架构拥有者Arm Holdings Plc的大股东（持股接近90%），Arm公司的指令集架构技术被广泛应用于整个消费电子产业，近年来越来越大规模地作为超大规模AI数据中心级别服务器CPU产品线的最基础架构。
日本半导体设备公司在与AI GPU/AI ASIC等核心AI算力基础设施相关的设备价值链中扮演关键角色，比如2025年以来股价疯涨200%的Lasertec公司所聚焦的EUV掩模actinic检测乃全球AI芯片产业链中至关重要且不可或缺的技术环节。
Lasertec可谓是芯片制造进程中最为关键的链条——“EUV光刻链条”里的“掩模质检/计量”最核心供货商：用与EUV相同的13.5nm actinic去发现只能在EUV光刻条件下暴露出来的“可打印缺陷”，确保掩模良率与量产稳定，是EUV光刻流程能顺利落地的关键一环。
东京电子在涂覆机以及显影机(Coater/Developer)领域具有全球最高级别市占率。东京电子在ALD、CVD、PVD、RTP、CMP、刻蚀和离子注入设备等领域则堪称是应用材料最强竞争对手。今年以来，占据日经225较高权重的东京电子股价超过50%，市值已经超过1500亿美元，走势大幅跑赢日经225指数。
