GGII：预计2027年初磷酸铁行业竞争将进入白热化阶段

磷酸铁行业面临激烈竞争和产能过剩风险

根据高工产研（GGII）的分析，磷酸铁行业正受到上游原材料供应紧张和价格高企的双重压力，同时行业快速无序扩产导致市场竞争加剧。预计到2027年初，行业竞争将进入白热化阶段。

上游原材料方面，硫酸亚铁供应紧张和价格高位运行限制了磷酸铁的实际产出，影响了磷酸铁法磷酸铁锂正极材料的性价比。下游市场方面，草酸亚铁法和铁红法磷酸铁锂正极材料的市占率和竞争力快速提升，对传统磷酸铁法磷酸铁锂正极材料构成挤压。

产能方面，GGII不完全统计显示，自2025年以来行业规划扩产产能超过600万吨。预计到2027年，行业将不存在产能短缺问题，市场竞争将进一步加剧。

上游原材料价格影响

新能源产业链上游的磷酸、硫酸亚铁、锂盐等细分领域对硫酸的需求共振，自2025年起持续拉动硫酸价格上涨。霍尔木兹海峡航运扰动仅为短期助推因素，硫酸价格难以回落至前期低位，导致硫酸亚铁价格持续坚挺，原料成本高位制约了铵法、钠法磷酸铁的实际产能释放。

下游市场需求变化

近两年来，草酸亚铁法、铁红法制备的磷酸铁锂正极材料市占率持续攀升，工艺竞争力增强。在乐观场景下，两类新工艺将大幅挤压传统磷酸铁法磷酸铁锂正极的市场空间；在悲观场景下，也将持续压制磷酸铁产品溢价，打破行业高溢价盈利模式。

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2026年6月

产能及有效产能预测

截至2026年6月初，国内磷酸铁行业在产名义产能已达615万吨，覆盖超过55家企业。在建及规划扩产产能合计650万吨。预计2026-2028年底磷酸铁行业总产能将分别达到855万吨、1080万吨、1230万吨。

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2026年6月

若无法有效管控磷酸铁产能的无序扩张，2027年后行业格局将呈现显著分化，包括行业竞争白热化、整体进入亏损周期，无产业链配套、无产品核心优势的铵法、钠法磷酸铁产能将迎来大规模出清，而少数具备产业链配套优势的非硫酸亚铁路线铁法磷酸铁产能，仍将维持供需偏紧格局，持续保持盈利韧性。