致同：首季香港上市公司企业交易量回升10% AI投资推升科技行业收购潮

香港上市公司买卖协议数量下降后现回暖迹象，AI投资推动科技行业收购潮

根据致同（香港）会计师事务所最新发表的《买卖协议研究报告2026》，2025年香港上市公司的买卖协议数量在前一年短暂反弹后下降11%，降至222笔。然而，2026年首季交易数量同比增长约10%，达到56笔，预计全年买卖协议活动将呈现温和增长，反映出市场情绪有所改善，但整体仍保持谨慎。

AI投资推动科技行业收购潮

市场对具有扩展性的AI商业模式的投资增加，导致资讯科技行业的业务收购活动显著上升，其占总交易量的比例从前一年的6%大幅跃升至14%。2025年，房地产与建筑行业及IT行业成为两大最热门收购目标，占整体业务收购总量的35%，相较于2024年的44%有所下降。尽管房地产与建筑业仍是首要收购目标，但其交易量放缓至13笔收购协议，显示出市场在经历企业重组后转向更为审慎的交易步伐，并面临日益严峻的收购挑战。

跨境资金流动支持交易活动重拾动能

致同香港咨询主管合伙人汤飚指出，2026年首季的交易量回升，表明市场活动在经历2025年的低迷后正逐步趋于稳定。在更为均衡的跨境资金流动与持续的交易项目储备的支持下，交易活动已重拾动能，尤其在亚太地区表现显著。尽管地缘政治紧张局势和贸易不确定性等宏观风险持续引发市场波动，但信贷市场企稳及货币政策渐趋宽松，有助于重振市场人士的长期信心。

汤飚补充，展望未来，由人工智能驱动的投资将持续成为企业并购交易的重要引擎。投资者日益聚焦于科技相关领域，优先布局具备强大AI能力与可扩展商业模式的企业。尽管融资成本在结构上仍将高于2020年前的水平，但流动性的改善为策略性及更大规模的交易提供了稳固的基础。