隨着對美國經濟和通脹的擔憂加劇，花旗銀行改變了之前的悲觀看法，顯著提高了對黃金價格的預期。
花旗銀行在週一的報告中宣佈，將未來三個月的黃金目標價從3300美元/盎司提高到3500美元/盎司，交易區間也從3100-3500美元調整至3300-3600美元。
報告指出，美國經濟前景的惡化和對通脹的擔憂增加可能會推動黃金價格達到新高，這與花旗之前的看跌預期大相徑庭。
預計到2025年下半年，美國經濟增長和與關稅相關的通脹擔憂將繼續上升，與美元的疲軟一起，將推動黃金價格適度上漲至歷史新高。
上週公佈的美國非農就業數據顯示出疲軟，7月份僅增加了7.3萬個工作崗位，遠低於預期，而前兩個月的數據也被下調了近26萬。這一疲軟的就業數據重新點燃了市場對美聯儲9月份降息的預期，根據芝商所FedWatch工具的數據顯示，市場目前預計9月份降息的可能性高達81%。
花旗銀行的觀點轉變主要是基於對美國經濟前景的重新評估。
該銀行特別強調了2025年第二季度美國就業市場的疲軟，以及市場對美聯儲和美國統計數據可信度的擔憂增加。此外，俄烏衝突等地緣政治風險的持續升溫，進一步增強了黃金作爲避險資產的吸引力。
特朗普政府上週對多個貿易伙伴國實施的高額關稅，也是花旗銀行提高黃金價格預期的另一個重要因素。
據央視新聞報道，美國貿易代表格里爾週日表示，美國總統特朗普上週對多國加徵的新一輪關稅“基本已定”，不會在當前談判中作出調整，包括對加拿大進口商品徵收35%關稅、對巴西征收50%關稅、對印度徵收25%關稅、對瑞士徵收39%關稅。
花旗銀行指出，自2022年中期以來，黃金的總需求已經增長了超過三分之一，推動了2025年第二季度黃金價格的幾乎翻倍。
這一強勁的需求趨勢主要由三個因素推動：強勁的投資需求、央行的適度購買以及儘管價格上漲但仍保持韌性的珠寶需求。
黃金作爲傳統的避險資產，在政治和經濟不確定性增加時通常表現良好，並且在低利率環境中更具吸引力。隨着美聯儲降息預期的升溫，市場預計美元將進一步走弱，這也爲黃金價格的上漲提供了有利條件。
週一亞洲早盤交易時段，現貨黃金價格爲3356.37美元/盎司。
花旗銀行的最新預測與其之前發佈的展望大相徑庭。
在之前的報告中，花旗銀行曾預測黃金價格將在未來幾個季度跌破3000美元/盎司。當時的觀點是，隨着全球增長信心的改善、特朗普貿易政策的溫和轉變以及美聯儲立場從緊縮轉向中性，黃金作爲避險資產的吸引力將減弱。
然而，特朗普政府實施的高額關稅政策、美國就業市場的疲軟以及地緣政治緊張局勢的加劇，促使花旗銀行的分析師迅速調整了對黃金價格的預期。
這一從“空”到“多”的立場轉變，反映了全球宏觀經濟環境的快速變化以及市場對通脹風險和經濟不確定性的重新評估。
