4月外儲規模上漲 黃金儲備連續6個月增持 5%波動下黃金投資如何抉擇？

我國4月外匯儲備規模上升至32817億美元，央行連續增持黃金

根據國家外匯管理局最新數據，截至2025年4月末，我國外匯儲備規模達到32817億美元，較3月末上升410億美元，升幅爲1.27%。這一增長主要受到美元指數大幅下跌約4.4%的影響，導致非美元資產價格上漲。

4月，特朗普政府推出的“對等關稅”政策導致全球資本市場劇烈波動，美國衰退預期升溫，資金流向非美市場。東方金誠首席宏觀分析師王青指出，美元指數的下跌帶動外儲規模上升約500億美元。同時，美國推出“對等關稅”後，全球資本市場劇烈波動，主要市場股指多現下行，這抵消了美債收益率走低、美債價格上漲帶來的影響，對我國外儲資產估值會有小幅下拉作用。

央行增持黃金

央行在4月繼續增持黃金，截至4月末黃金儲備爲7377萬盎司，環比增加7萬盎司，這是中國央行連續第六個月增持黃金。瑞銀財富預計，各國央行將在2025年買入約1000噸黃金，預計2025年交易所交易基金（ETF）淨購買量將達到450噸。

近期金價波動較大，4月22日國際金價一度突破3500美元/盎司關口，後又衝高回落，相繼失守3400美元、3300美元，在4月23日一度跌至3273美元/盎司。截至今日，現貨黃金報3372.28美元/盎司。世界黃金協會中國區CEO王立新表示，金價5%左右的波動很正常，但由于金價基数太大，當前黃金投資風險加大，投資者應採取保守思路。

業內普遍預計，由於持續的關稅和地緣政治不確定性，黃金仍將受到良好支撐。但嘉盛集團資深分析師Jerry Chen認爲，短期內金價壓力來自於美聯儲是否降息。若本週利率保持不變，再疊加貿易談判進展，有望幫助美元指數止跌反彈，同時令黃金繼續承壓。