英國政府宣佈對“先買後付”行業實施全面監管升級
英國政府宣佈，將從明年起對“先買後付”(Buy Now Pay Later，簡稱BNPL)行業實施全面監管升級，推動該領域監管標準與其他消費信貸產品接軌。根據財政部最新聲明，相關立法草案將於本週一正式提交議會審議，旨在通過系統性規則填補行業監管空白。
新規明確要求BNPL貸款機構在發放貸款前必須履行兩大義務：一是進行強制償債能力審查，以Klarna、Clearpay爲代表的頭部平臺需通過信用評估、收入覈實等手段，確認消費者具備還款能力，從源頭遏制過度借貸風險；二是完善消費者救濟機制，借款人遭遇糾紛時可向金融申訴專員服務(Financial Ombudsman Service)提起投訴，並享有加速退款通道。
統一監管時間表也已確定，所有條款將於2026年正式生效，以確保行業平穩過渡。
監管背景與影響
英國財政部經濟大臣埃瑪·雷諾茲(Emma Reynolds)強調，此次改革“將築牢消費者權益保護網，避免民衆因便捷支付陷入債務泥潭”。其背景是BNPL行業近年來的爆發式增長——以“零息分期”爲賣點的服務已滲透英國零售市場，但缺乏審慎監管的商業模式引發廣泛爭議。
此次政策落地並非一蹴而就。英國上屆保守黨政府自2021年起便對BNPL行業展開持續審查，焦點集中於Klarna、Clearpay、PayPal(PYPL.US)及Zilch Technology等頭部平臺。這些企業通過與ASOS、Boots等零售商合作，將“先消費、後付費”模式嵌入電商結算環節，在疫情期間交易量激增。
然而，行業快速擴張也暴露出風險：部分消費者因缺乏財務規劃，在多平臺累積債務，而現有監管框架僅覆蓋傳統信貸產品，無法有效約束BNPL機構。
市場分析認爲，新規將重塑BNPL行業競爭格局。一方面，中小機構可能因合規成本上升退出市場；另一方面，頭部企業開始主動調整風控體系，在保護用戶隱私前提下評估償債能力。長遠來看，監管趨嚴或推動行業向“負責任借貸”模式轉型，與銀行信用卡、消費金融公司展開更公平的市場競爭。
