險資“長錢”加速進場！新华保险获批参与第三批保險資金长期投资改革试点 更多增量資金在路上

新華保險獲批參與第三批保險資金長期投資改革試點

保險資金長期投資改革試點正在加速推進。國家金融監督管理總局近日批覆同意新華保險參與第三批試點，標誌着新華保險將聯合相關機構共同發起設立鴻鵠基金三期。至此，新華保險已連續發起設立三期鴻鵠基金。

中郵保險資產等多家保險機構也在積極爭取三期試點資格。截至目前，國壽資產、新華保險已先後獲批。鴻鵠基金二期計劃近期入市，將聚焦大市值、流動性好和較高市場影響力的優質上市公司進行投資。

專家觀點

中央財經大學中國精算科技實驗室主任陳輝表示，支持符合條件的保險機構新設私募證券投資基金，旨在探索保險資金運用新模式，引導保險資金成爲“耐心資本”。私募證券投資基金的投資原則是資產選擇、分散投資和長期主義，用長期主義對抗不確定性。

陳輝還指出，私募證券投資基金在發展過程中形成了一些好的全球資產配置策略，如美林時鐘資產配置策略、耶魯基金資產配置策略、橋水基金資產配置策略。這些策略有利於推動資本市場創新，提升資本市場的價值發現功能，是中國資本市場健康發展的關鍵。金融監管總局也支持符合條件的保險機構新設私募股權投資基金，以引導保險資金推動科技金融的發展，實現“科技—產業—金融”的良性循環，發揮科技金融在支持科技創新方面的金融力量。

試點進展

保險資金長期投資改革試點始於2023年10月，金融監管總局批覆同意中國人壽和新華保險通過募集保險資金試點發起設立證券投資基金，規模500億元，投資股市並長期持有。

2024年3月，中國人壽和新華保險發起設立的鴻鵠志遠(上海)私募證券投資基金有限公司正式啓動投資。截至2025年3月初，鴻鵠基金一期成功落地，重點投向戰略性新興產業領域，如新能源、生物醫藥、高端裝備製造等，實現了風險低於基準、收益高於基準的良好業績表現。

第二批試點業務緊鑼密鼓推進，同時還進行了機制創新和參與機構擴容。在制度創新上，除了有限合夥型基金模式，保險機構還能以契約型基金模式參與設立私募證券投資基金。機構擴容方面，除第一批試點的中國人壽和新華保險繼續參與外，第二批新增6家保險公司，包括太保壽險、泰康人壽、陽光人壽、人保壽險、平安人壽、太平人壽。

今年3月5日，國家金融監督管理總局正式批覆鴻鵠基金二期，緊接着4月底，鴻鵠二期基金成立，規模200億元，新華保險與中國人壽擬各出資100億元认购基金份额。4月中旬，泰康資產發起設立的泰康穩行私募基金管理有限公司獲批，首期投资規模预计120億元。5月16日，陽光保險公告，其附屬公司陽光資管作爲基金管理人，擬發起設立陽光和遠私募證券投資基金，总規模200億元，由陽光人壽擬全額認購。

截至目前，金融監管總局已批覆兩批保險資金長期投資改革試點1620億元，其中第二批試點規模1120億元，加上近期第三批批覆的600億元，長期股票投資試點總規模或將達2220億元。