FOREXBNB獲悉，受到中國珠寶商與投資者們對鉑金的需求意外激增，使得上月中國整體鉑金進口量達到一年以來最高水平，這種兼具避險與首飾製造屬性的貴金屬近年來價格長期萎靡，但隨着同屬避險與裝飾金屬的黃金猛漲至3500美元創下歷史最高點，鉑金有望接力黃金迎來新一輪強勁漲勢。
在黃金價格暴漲且波動範圍劇烈之際，鉑金因價格長期相對穩定而更具投資與首飾購買吸引力。至少消費端與珠寶商們轉向鉑金首飾的核心原因在於去年黃金類珠寶銷量開始下滑——主要由於黃金價格高昂且波動性較大，長期經營黃金珠寶的商家們紛紛轉向鉑金類首飾產品，欲購買首飾的消費者也愈發青睞鉑金，交易員們也將避險目光投向這種更廉價的貴金屬。此外，鉑金需求的不斷增長可能會耗盡已經在不斷減少的鉑金庫存，預計整個六月和七月市場仍將保持緊張進而推動鉑金價格大漲，今年迄今爲止鉑金價格已上漲 10%。
根據週二公佈的一項統計數據，全球最大規模鉑金消費國中國在4月份進口了11.5噸該金屬。Bloomberg Intelligence的分析師團隊預計，鉑金——除用於珠寶首飾以及避險投資外，還廣泛應用於汽車催化轉換器和實驗室設備，在本十年的餘下時間裏(即2030年之前)的鉑金需求规模可能将超过供应。
這一趨勢在深圳水貝市場尤爲明顯。該市場是中國珠寶集散中心，擁有逾1萬家珠寶零售商。市場內一家大型商戶的副總經理表示，過去一個月中，專營鉑金的零售商數量已增加兩倍。
“部分黃金加工坊現在也試圖藉機切入激增的鉑金需求，”這位副總經理表示。“但這種轉型並不容易，因爲兩種金屬對工藝的要求截然不同。”她補充表示，鉑金加工與製造商們目前訂單爆滿，零售商們的等待時間前所未有地翻倍增長。
鉑金在黃金大幅波動之際更具吸引力
世界鉑金投資協會(WPIC)亞太區主管表示，自去年黃金類型的珠寶銷量因價格高企而開始下滑以來，商家們正在重新審視珠寶銷售策略。
“長期經營黃金類型珠寶的商家們正在轉向鉑金類型產品，因爲黃金價格經歷一輪大漲後已經變得過於昂貴且價格波動性太大。”這位WPIC亞太主管表示，他將出席本週在倫敦舉行的年度“鉑金周”活動，屆時大宗商品交易員、礦商以及分析師們將匯聚一堂。“鉑金這一貴金屬的加入平衡了黃金的單方面敞口風險和價格劇烈波動。”
中國鉑金需求的激增是近期現象。截至4月30日的過去12個月裏，中國鉑金進口總量較前一年度實際上下降了31%。
WPIC統計數據顯示，今年第一季度，中國的鉑金金條和金幣需求增長逾一倍，使中國超過北美市場成爲全球最大規模的鉑金零售端投資市場。
世界鉑金投資協會近日表示，2025年全年鉑金總供應量預計同比下降4%至218噸，爲五年來最低水平，供應端收縮仍是核心趨勢。該協會最新需求預測值較此前上調4噸，導致2025年短缺預期擴大至30噸，意味着可能將連續第三年出現短缺。
需求不斷增長將進一步削減本已縮水的鉑金地上庫存。在華爾街分析師們開始預計電動汽車滲透率增長放緩、柴油車壽命延長並繼續依賴鉑金催化轉換器的背景下，鉑金供應市場可能持續趨緊。
在全球工業領域，鉑金絕大部分仍被用於內燃機排氣後處理，尤其是柴油與混合動力車型的催化轉換器，而純電動汽車(BEV)幾乎不使用鉑金;面向未來，氫燃料電池車則爲鉑金開闢了全新的需求增長渠道。
鉑金是選擇性催化氧化 / 還原反應的核心活性金屬，可將一氧化碳、碳氫化合物及氮氧化物轉化爲無害氣體，全球範圍內“柴油+混合動力”佔鉑金汽車需求的七成以上。電動汽車普及率的急劇放緩，可能將使柴油車在路上行駛的時間更長，隨之而來的是對催化轉化器中鉑的需求。
在氫燃料電池(FCEV)領域，燃料電池堆的陽極與陰極均需鉑基催化劑以提升氫氣電化學反應效率，雖然這一市場規模尚小，但多個車企和政府組織在重卡、公共汽车与乘用车領域推广氢能，爲中長期鉑金需求提供增量引擎。
雖然當前鉑金價格仍遠低於2021年的歷史級高位——當時最大生產國俄羅斯與烏克蘭衝突加劇以及汽車催化轉換器盜竊激增曾推高該金屬價格，但由於市場持續趨緊的預期，今年迄今鉑金已上漲約10%。
Metals Focus 諮詢公司董事總經理尼科斯·卡瓦利斯表示：“庫存很可能已經觸底，一些投機性質的買家或者交易員可能已開始入場。過去兩年，每當價格處於目前的地位水平時，市場的購買情緒都很低迷，如今這種現象有些不同尋常。”
“在需求持續旺盛的情況下，鉑金市場的短缺狀況可能在一段時間內持續。我預計供應緊張將持續到六月和七月。”深圳水貝市場一家大型商戶的副總經理表示。
