飆漲一週後突然跳水！超長期日債收益率上演過山車行情

日本長期國債收益率大幅回落，市場波動加劇

經過一週的快速攀升後，日本30年期和40年期國債收益率在週五尾盤出現顯著回落。東京市場晚盤交易時段，30年期國債收益率跌至3.055%，單日下挫11.5個基點，而周初該品種曾創歷史新高。40年期國債收益率下跌13.5個基點至3.540%。

週五晚盤的走勢部分受到美國國債收益率回落及日本央行常規購債操作的影響。品浩投資日本公司債券投資主管Tadashi Matsukawa指出，投資者在週末前的頭寸調整也加劇了市場波動。

Matsukawa補充道，目前尚難判斷推高收益率的基本趨勢是否發生轉變，且市場仍對下週40年期國債招標心存憂慮。瑞穗證券首席策略師大森昌樹表示，40年期國債買盤引領了市場反彈。

日本收益率上行是全球趨勢的組成部分，隨着投資者質疑政府彌補鉅額財政赤字的能力，全球主要經濟體的長期借貸成本均出現飆升。但在日本市場，其他因素正加劇這一趨勢，尤其是通脹加速背景下央行縮減購債規模，而壽險公司等傳統買家未能填補需求缺口。

這一局面正困擾日本壽險行業。日本生命保險週五披露，由於利率上升侵蝕持倉價值，其國內債券持倉未實現虧損在上財年擴大逾三倍。

索尼生命保險本週表示，若國內利率持續攀升，將採取包括拋售國債在內的措施以避免資產減記。