標普全球香港5月PMI升至49 但連續4個月跌入緊縮區間

香港5月PMI微升至49，營商環境倒退幅度縮小

根據標普全球公佈的數據，5月香港採購經理指數（PMI）經季節調整後從4月的48.3微升至49，雖然仍處於緊縮區間，但倒退幅度爲3個月以來最小，且已連續4個月處於緊縮狀態。

企業在5月繼續縮減經營活動，減產幅度與4月持平。四大行業領域均呈現緊縮生產，其中製造業跌幅最爲顯著。新增訂單的跌幅有所回落，整體輕微。受訪業者提到，美國暫停加徵關稅對部分企業銷情有積極影響，但也有企業反映本地市場表現不佳。外銷訂單跌勢減緩，但跌幅依然明顯，而來自內地的訂單量大致穩定。

積壓訂單的跌幅也有所收窄，爲五個月以來最慢，與整體新訂單走勢相符。5月香港私營企業增聘人手，爲四個月以來首次就業增長，且爲去年5月以來最顯著增幅，主要來自製造業和建造業。

企業在5月進一步減少投入品採購，採購數量減幅中等，採購庫存跌幅顯著，顯示業者庫存策略更趨審慎。

業務前景展望

對於未來一年的業務前景，業者在5月維持看淡態度。自2023年9月以來，悲觀情緒持續，但5月情緒較4月有所淡化，從歷史數據來看依然偏高。業者對美國貿易政策的不確定性及本土需求走弱表示擔憂，對未來一年的業務前景不樂觀。

標普全球市場財智經濟學家Usamah Bhatti指出，儘管香港PMI連續4個月處於緊縮區間，但新訂單跌幅不大，經營活動緊縮幅度較小，美國關稅政策暫緩對企業銷情有積極影響，帶動就業增長。5月來自內地的訂單額大致穩定，與前兩月急速跌勢形成對比。

然而，Bhatti表示，香港私營企業對未來一年的業務生產維持悲觀態度，不利因素包括全球經濟和貿易不確定性加劇，以及對本地經濟恢復的擔憂。