經濟學家：美聯儲政策路徑9月前難有明確方向

經濟學家預測美聯儲九月前不太可能調整利率

根據FOREXBNB的最新調查，經濟學家普遍認爲，美聯儲在九月之前不太可能調整利率，因爲需要更多時間來評估特朗普政府政策變動對美國經濟的影響。

這項調查在6月6日至11日進行，超過90%的受訪經濟學家表示，美聯儲至少要到九月纔可能獲得足夠的清晰度，以判斷特朗普政府貿易、移民和財政支出政策對經濟的影響。略多於一半的受訪經濟學家認爲，這種清晰度要等到第四季度，甚至有些人認爲要等到今年之後纔會顯現。

大多數受訪經濟學家表示，通脹率和失業率都有走高的風險。一半受訪者認爲，特朗普政府的政策對通脹和就業構成了同樣的威脅。對於哪一方面臨更高的風險，其餘多數經濟學家意見不一。

對於美聯儲降息前景，預測中值顯示，受訪經濟學家繼續預測9月和12月將分別降息25個基點。

儘管美國5月CPI低於預期，失業率穩定在4.2%，但美國企業已表示願意將部分關稅成本轉嫁給消費者。同時，也有證據表明，外國勞動力大幅減少可能正在導致勞動力市場收緊，從而有助於抑制失業率的上升。

市場目前普遍預計，美聯儲將在下週的政策會議上連續第四次按兵不動。政策制定者們多次強調，在特朗普政府的政策及其對經濟的影響更加明朗之前，他們將保持觀望狀態。Loomis，Sayles & Company首席經濟學家Brian Horrigan表示：“在通脹和通脹預期雙雙上升的情況下，美聯儲會變得更加謹慎。”

政策制定者還將在下週發佈新一輪的經濟預測和利率路徑預期，但整體的不確定性也讓經濟學家重新考慮該如何看待這些預測。大約一半的經濟學家表示，相較於以往，他們會“略微”或“顯著”降低對本次預測的信任程度。儘管如此，他們仍預計，美聯儲將把今年的經濟增長預期調低（相較於三月份的預測）。

對於經濟前景，受訪經濟學家們的觀點略顯樂觀，預測未來12個月內出現經濟衰退的受訪者比例從4月下旬的26%下降至10%。超過70%的經濟學家表示，若美聯儲的兩個目標——價格穩定和充分就業——發生衝突，政策制定者將在一段時間內維持利率不變。但這些人中的大多數認爲，政策制定者最終會選擇降息。

BMO資本市場美國首席經濟學家Scott Anderson表示：“美聯儲仍將優先考慮控制通脹預期上升的風險，但如果失業率進一步偏離充分就業水平，他們將轉而支持經濟和勞動力市場。”