美銀：外國投資者對美債需求出現“裂縫”

全球央行減少對美元資產投資，美債需求出現下降

根據FOREXBNB的報道，美國銀行指出，自3月以來，全球央行一直在減少對美國國債的投資，這表明它們正在降低對美元資產的持有量。數據顯示，截至6月11日當週，紐約聯邦儲備銀行託管的由全球央行和其他官方機構持有的美債平均減少了170億美元，自3月下旬以來的累計降幅已達到480億美元。同時，外資在美聯儲逆回購協議機制中的持有額自3月下旬以來大約減少了150億美元。

Meghan Swiber領導的策略師團隊在一份報告中提到，這種下跌是不尋常的，因爲通常在美元走軟時，各國央行會購買美債，而今年美元確實處於疲軟狀態。

美元疲軟與美債需求下降

近幾個月來，國際投資者對美國國債的興趣日益受到關注。美國總統特朗普的貿易和財政政策擾亂了金融市場，並引發市場對海外買家可能會迴避美國資產的猜測，也就是所謂的“拋售美國交易”。彭博美元現貨指數在2025年已下跌約8%，目前接近三年來低點，部分原因是市場擔憂關稅會削弱美國經濟前景。

策略師表示：“這一資金流動很可能反映出官方部門在將資產從美元持倉中分散出去。”他們補充稱：“我們對外國需求的前景仍感到擔憂。”

海外投資者一直是美債的重要買家。策略師援引美聯儲的資金流動數據稱，今年第一季度幾乎所有對美債的需求都來自於交易商和外國投資者。

Meghan Swiber表示，這凸顯出“一幅令人擔憂的圖景”，因爲交易商的持倉通常反映的是債券供給與私人投資者需求之間的缺口。她表示：“展望未來，外國需求的趨勢令人憂慮，尤其是在越來越多的全球投資者希望減少對美國資產的配置或提高對沖比率的背景下。”策略師團隊還指出，最近的2年期和20年期美債拍賣中，外國投資者的參與“持續走弱”。