美國貿易政策對全球經濟影響巨大 巴克萊：今年或會放緩但不會衰退

巴克萊研報：全球經濟放緩但避免衰退，美國GDP增速預期下調，通脹預期上升

巴克萊銀行的首席市場策略師朱利安・拉法格和量化宏觀與主題策略主管盧卡斯・蓋林格在最新研報中指出，由於美國貿易政策的不確定性，全球經濟今年預計將放緩，但不會陷入衰退。

美國經濟展望

美國經濟受到關稅不確定性的顯著影響，2025年GDP增速預期從2%下調至1.4%，通脹預期升至3%。儘管短期CPI數據顯示改善，但關稅的拖累可能導致技術性衰退。美聯儲可能以更大幅度降息至中性利率3%。

巴克萊認爲，美國經濟有可能陷入衰退，但並非必然。若GDP連續兩個季度萎縮，那將是技術性衰退。美聯儲應減少受短期噪音干擾，着眼於更長期的情況，預計未來幾個月利率會下降，且可能比預期幅度更大。

歐元區經濟展望

投資者對歐元區的預期較低，德國5000億歐元基建計劃帶來潛在轉機，但國防開支的“國際滲漏”效應削弱財政乘數。2025年歐元區實際GDP增速預期從去年年底的2.1%下調至0.8%。

儘管短期增長前景不樂觀，但歐元區正走在正確的軌道上，通脹方面也是如此。歐洲央行應該有能力在2025年下半年下調利率。

英國經濟展望

巴克萊原本預計2025年對英國經濟來說仍將是具有挑戰性的一年，但近期勢頭已轉爲積極，經濟增長保持穩定，通脹有所下降。經濟學家預計2025年英國實際GDP增幅約爲1%，遠低於1月份時1.5%的共識預測。

英國成爲首個確保與歐盟達成貿易協議的國家，消除了許多其他國家仍存在的不確定性，這一情況進一步強化了這種樂觀情緒。