中東緊張局勢加劇市場對通脹和降息時機的擔憂，華爾街機構對美股前景轉向謹慎
中東緊張局勢的升級加劇了市場對通脹和美國降息時機的擔憂，促使至少一家華爾街機構對股市再創新高的前景轉向謹慎態度。儘管標普500指數週一因伊朗與以色列衝突不會演變成全面戰爭的預期而上漲，但摩根大通的交易部門已放棄對美國股市的戰術性看漲立場，理由是風險上升且市場回調的可能性加大。
摩根大通全球市場情報主管安德魯·泰勒表示：“儘管今年投資者逢低買入的策略屢屢奏效，但我們認爲現在最好降低風險敞口。”他在週一早間向客戶表示，“倉位數據顯示，無論以色列與伊朗衝突如何，市場本身已準備好回調。”
有跡象表明，推動標普500指數自4月低點反彈21%的風險偏好動能正遭遇阻力。該指數近一個月徘徊在6000點關口附近，而股市所謂的“恐慌指數”VIX仍維持在20以下，顯示投資者對地緣政治及其他風險的憂慮持續存在。
市場分析與預測
米勒塔巴克公司首席市場策略師馬特·馬利指出，即便標普500指數再度挑戰歷史高點，在當前估值水平下，下行風險已高於上行潛力。該指數目前距歷史峯值僅差1.8%。“經濟增長仍在放緩，盈利預期持續下調，疊加地緣政治不確定性，這不是理想的組合。”
中東衝突加劇之際，美國股市本就面臨多重逆風。儘管數據顯示經濟在關稅壓力下展現韌性，且美中貿易緊張局勢似乎緩和，但估值已回升至第一季度的水平。此外，美聯儲政策制定者堅稱不急於降息。
投資者對估值過高的擔憂已有顯現：標普500指數近五個交易日幾乎停滯，對上週積極的消費者價格指數和生產者價格指數報告反應平淡。
Evercore ISI美國股票及量化策略主管朱利安·伊曼紐爾警告，在貿易和地緣政治不確定性交織下，主動型基金經理可能爲保護短期利潤拋售股票，導致夏季前市場波動加劇。“當前的逢低買入基於伊朗局勢將迅速解決的預期，”他表示，“這種情形不太可能出現，即便成真，仍有其他懸而未決的問題。”他補充道，基於超23倍2025年盈利預期的估值水平，投資者已在爲地緣政治利好定價，卻缺乏實質證據支撐。
