投資者忽視風險，股市邊緣板塊受追捧
FOREXBNB觀察到，儘管標普500指數即將觸及歷史新高，投資者卻忽視了潛在風險，紛紛湧入股市中波動劇烈的邊緣板塊進行投機。特朗普總統宣佈的關稅暫停措施即將到期，經濟放緩和消費者信心減弱的跡象不斷累積，地緣衝突的不確定性持續存在。華爾街策略師們建議投資者買入資產負債表穩健、能抵禦突發衝擊的股票，但市場對此似乎並不買賬。
追蹤高波動性股票的Invesco標普500高貝塔ETF，相較於Invesco標普500低波動ETF的表現，正邁向2020年以來最佳季度表現。同時，高盛编制的弱资产负债表股票指数相对標普500的漲幅，有望創下自1月份以來的最佳月度表現。
市場情緒轉變
Evercore ISI首席股票與量化策略師朱利安·伊曼紐爾指出，當前市場情緒的轉變是結構性牛市末期“錯失恐懼症”(FOMO)週期的開端，市場投機情緒的蔓延速度令人驚訝，儘管經濟與政策不確定性依然高企。
散戶投資者成爲推動市場的關鍵力量，他們熱衷於追逐科技巨頭等動量交易標的與投機性品種。即便在四月初標普500瀕臨熊市邊緣時，散戶投資者仍持續買入。
科技股與小盤股表現對比
Murphy & Sylvest財富管理公司市場策略師保羅·諾爾特表示，自疫情以來，投資者已形成條件反射：只要市場短期急跌，就買入高貝塔股票。
大型科技股始終是近兩年市場的主引擎。今年早些時候，中國人工智能初創企業DeepSeek的崛起曾短暫引發"AI主導權之爭"的擔憂，但科技巨頭很快重掌領漲大旗，推動標普500自關稅拋售後強勢反彈。
Truist Advisory Services聯席首席投資官基思·勒納指出，關稅威脅甫一緩和，投資者立即迴歸AI這個核心主題，這種對科技巨頭的強烈偏好甚至抑制了市場另一個風險領域——小盤股的表現。
| 指數 | 今年及本季度表現 |
|---|---|
| 羅素2000小盤股指數 | 落後於標普500 |
| 標普600指數 | 落後於標普500 |
策略師們指出，科技板塊在這些小盤股指中權重較低。信息技術與通信服務板塊合計在標普500中佔比近43%，但在羅素2000中僅佔13%，標普600中約爲16%。
科技企業的強勁表現也推動着指數層面的盈利增長。標普500成分股今年盈利預計同比增長約8%，其中信息技術板塊以近21%的預期增幅領跑，其他板塊相形見絀。
Truist的勒納總結道，在盈利前景不確定時期，投資者更傾向選擇具有長期主題的領域。
