市場FOMO情緒推動美股創新高，英偉達和特斯拉等高波動股看漲期權買盤激增
在標普500指數創下今年2月以來首個歷史新高後，交易員們正以空前熱情押注市場延續漲勢。衍生品市場釋放的信號顯示，上週投資者瘋狂搶購看漲期權，試圖通過槓桿工具捕捉超越指數表現的超額收益。
這場投機狂潮中，英偉達(NVDA.US)成爲最耀眼的標的，週三該股看漲期權成交量達到看跌期權近三倍，創下今年以來最大交易量差值。金融板塊龍頭ETF的看漲看跌比攀升至四個月高位，而Meta Platforms的對沖成本則跌至兩個月冰點。
薩斯奎漢納國際集團衍生品策略主管克里斯·墨菲指出，這波冒險操作背後是投資者對錯失超級反彈良機(即FOMO)的深度焦慮情緒。儘管中東局勢持續動盪，但市場似乎對地緣風險產生免疫，而對經濟增速放緩和企業盈利走弱的擔憂反而成爲助推劑。
數據顯示，除英偉達外，優步(UBER.US)、特斯拉(TSLA.US)、羅賓漢(HOOD.US)等動量股上週均出現顯著看漲期權買盤，形成"幾乎全部是看漲流、動量看漲期權買入，以及逢低賣出看跌期權"的典型FOMO動能交易特徵。
推動這輪漲勢的直接催化劑，是市場對中美貿易談判取得突破的樂觀預期。反映在期權市場上，追蹤標普500指數最大ETF的看跌期權需求驟降，顯示風險偏好急劇升溫。但國際局勢的突變仍構成重大幹擾：週五特朗普突然宣佈終止加美貿易談判並威脅加徵關稅，導致美股盤中劇烈跳水，所幸尾盤收復失地再創新高。
這種矛盾信號折射出當前市場的脆弱平衡。美國銀行策略師警告，降息預期催生的資金湧入正在製造投機泡沫，即將到來的財報季可能動搖上漲根基，尤其是當企業盈利預警頻現之際。在宏觀不確定性高企的背景下，任何風吹草動都可能引發連鎖反應，這也是墨菲強調看漲期權成爲投機首選工具的核心邏輯：通過支付權利金鎖定買入價格，既控制了最大虧損風險，又保留了上漲收益空間。
資金流向數據進一步印證了狂熱情緒。追蹤高波動股票的高貝塔ETF相對低波動ETF的季度表現差距，有望創下2020年以來最大紀錄；高盛做空集中度最高的股票組合月漲幅可能達到2024年2月以來峯值；摩根大通監測顯示，散戶資金加速入場通常預示着風險偏好達到階段性高點。這種追逐風險資產的態勢，在特斯拉、ARK創新ETF和Coinbase(COIN.US)等投機標的的期權傾斜度指標上得到充分驗證，交易員願意爲看漲期權支付更高溢價。
Piper Sandler期權交易員湯姆·基恩認爲，看漲期權交易量反彈與隱含波動率上升的共振，清晰勾勒出FOMO驅動的市場心理。"夏季傳統淡季疊加宏觀風險消退的預期，讓參與者對當前強勁走勢缺乏心理準備。"他分析道，儘管關稅大限臨近等風險猶存，但低實際波動率環境爲投機資金提供了"自我實現的催化劑"，推動市場呈現越漲越買的典型泡沫化特徵。
