經濟學家努里爾·魯比尼預測美國核心通脹率將升至3.5%，經濟增長放緩

經濟學家努里爾·魯比尼，因其準確預測2008年金融危機和2020年疫情引發的衰退而被稱爲"末日博士"，預計到2025年底美國核心通脹率將升至3.5%。他指出，今年下半年美國經濟增長將放緩，甚至可能出現衰退，而美聯儲在12月之前都不會降息。魯比尼认为，經濟放緩將呈現"輕度滯脹衝擊"的特徵，並警告稱通脹仍然過高，美聯儲難以轉向政策。美聯儲青睞的通脹指標——核心個人消費支出指數依然頑固，魯比尼认为该指数将远高于目标水平，令美聯儲陷入困境。

魯比尼還表示，他預計全球貿易談判將降溫，但無法避免對經濟造成損害。他預測最終將出現"溫和的"結果，許多國家最終將面臨15%的關稅。

魯比尼認爲美國不會重演2025年4月2日的情景，當時特朗普總統宣佈加徵激進關稅，導致市場暴跌20%。他強調，經濟路徑正在收窄，美聯儲的行動空間有限。

魯比尼目前在Atlas美國基金(USAF)擔任基金經理，該基金旨在保護投資者免受通脹、經濟衝擊和氣候不穩定等威脅。儘管規模尚小，目前資產僅爲1700萬美元，但該基金在壓力下表現穩健。自11月推出以來，USAF已上漲逾5%，儘管落後於標普500指數。4月關稅消息引發股市下跌時，USAF僅下跌不到3%，顯示出一定的抗波動能力。

USAF的另一位經理普尼特·阿加瓦爾(Puneet Agarwal)表示，他們注重穩定回報，更願意看到緩慢而穩定的增長。該ETF持有黃金、短期美國政府債券和農產品等組合。這種配置在某些時候有所幫助，但在6月等平靜月份也拖累了表現。自推出以來，投資組合已有所調整。

USAF最近增加了對網絡安全和國防技術的敞口，買入了短期通脹保值債券，並減少了房地產持倉。魯比尼認爲全球經濟正在慢慢遠離美元，投資者已開始爲此做準備。他指出的方向包括通脹上升、增長放緩、地緣政治不確定性和全球金融環境收緊。