美股三大指數齊跌 技術指標現“過熱”警告

美股三大指數全線走低，市場技術指標亮起“警示燈”

週一，美股三大指數全線走低，市場情緒受到特朗普再度拋出關稅計劃的打擊，投資者在假期前選擇了部分獲利了結操作。道瓊斯工業平均指數下跌0.94%，標普500指數下跌0.79%，纳斯达克综合指數下跌0.92%。

儘管標普500和納斯達克指數仍徘徊在歷史高位附近，一項廣受關注的市場技術指標已悄然亮起“警示燈”。過去八個交易日中，標普500指數有七次突破了其上方布林帶，這一現象通常被視爲市場“過熱”的信號，可能預示着短期回調。

SentimenTrader的資深研究分析師Jason Goepfert指出，標普500已連續多日站上布林帶上軌，這在當前歷史高位附近尤其引人注目。他在給客戶的備忘錄中寫道：“這是非凡動能的表現，還是典型的‘漲太快’跡象？”

布林帶由金融分析師John Bollinger於1980年代創建，通過計算股票過去20日的移動平均值，並在其上下添加兩倍標準差區間，来评估股价是否处於“超買”或“超賣”狀態。突破上軌通常意味着市場短期內可能過度樂觀，而跌破下轨则可能意味着超賣。

數據顯示，自1997年以來，每當標普500在多年高點時觸發該信號，接下來的一週中指數都會下跌。不過，從中長期來看走勢並不單一：在觸發信號後的六個月內，標普500有十次上漲超過5%，也有十次下跌超過5%。其中，僅1966年和2000年兩次情況最終引發熊市。

此次市場動盪還受到特朗普“關稅大棒”重啓的影響。週一，特朗普在其社交平臺發佈了寫給日本和韓國領導人的信函，稱自8月1日起，兩國出口商品將面臨25%的關稅。市場原本寄希望於7月9日之前各國能夠達成協議，以避免美國對“未合作國家”加徵所謂“對等關稅”，但目前這一希望再次蒙上陰影。

今年4月，特朗普首次提出“互惠關稅”概念，引發市場強烈反應。當時，華爾街擔憂高關稅將拖累全球貿易並最終衝擊美國經濟復甦。而在週一的走勢中，小盤股指數羅素2000跌幅最大，下挫1.55%。

儘管技術面短期傳遞出警訊，Goepfert分析歷史數據發現，當標普500持續動能強勁時，納斯達克和羅素2000小盤股指數未來表現往往更優。

數據顯示，過去類似的走勢出現後，兩個月內羅素2000的中位數回報爲+4.8%，而標普500則爲-0.7%。五個月後，納斯達克獲得正收益的概率爲80%，高於標普的68%。