美聯儲提前至9月降息？高盛緊急修正報告：通脹溫和+就業降溫成關鍵推手！

高盛預測美聯儲9月或將降息，通脹和就業前景成關鍵因素

高盛研究部經濟學家最新預測，美聯儲可能在9月份下調政策利率，這一預測比之前的預期提前了三個月。調整降息預測的原因包括關稅政策的影響小於預期，以及就業市場可能的走軟跡象。

高盛經濟學家認爲，關稅對價格水平只會產生一次性影響，而就業市場的職位空缺數量開始緩慢下降，這可能對近期就業數據構成下行風險。

美聯儲降息時間預測

高盛首席美國經濟學家David Mericle估計，9月份降息的可能性“略高於”50%。Mericle團隊預計美聯儲將在9月、10月和12月分別降息25個基點，並在2026年3月和6月進行同樣幅度的降息。他們預計7月不會降息。

高盛研究部預測終端利率爲3-3.25%，此前預測爲3.5-3.75%。

美國通脹和就業前景

Mericle指出，一些美聯儲官員暗示，如果即將公佈的通脹數據不太高，他們可能會在9月份會議上支持降息。同時，調查證據和其他數據顯示，關稅對消費者價格的傳導效應略低於高盛研究此前的預期。

反通脹因素正在發揮作用，工資增長正在放緩，追趕型通脹正在結束，旅遊需求疲軟帶來了額外的反通脹壓力。

美聯儲終端利率前景

高盛研究部將終端利率預測下調至3-3.25%，但這並未反映出人們對美國經濟真實長期中性利率或一年後經濟狀況的看法發生改變。Mericle表示，無論最終利率是3-3.25%還是3.5-3.75%，經濟都可能會穩定在一個可以稱爲充分就業和2%通脹的水平。