關稅重壓之下阿迪達斯Q2損失數千萬歐元 警告下半年成本或將飆升2億歐元

阿迪達斯財報顯示關稅政策導致損失，全年業績指引超預期

德國運動服裝製造商阿迪達斯公佈的財報數據顯示，第二季度因特朗普政府的全球關稅政策遭受數千萬歐元損失。公司警告，下半年美國銷售成本可能增加多達2億歐元。阿迪達斯首席執行官比約恩·古爾登表示，無法預測關稅導致的通脹對消費者需求的間接影響。

由於提前採購大批運動類產品，阿迪達斯庫存在截至6月底的季度增長了16%，達到52.6億歐元。公司確認全年業績指引，按中性匯率計算的銷售額將以高個位數比例增長，預計營業利潤將在17億歐元至18億歐元之间，超出市場預期。

剔除匯率波動影響後，阿迪達斯第二季度淨銷售額同比增長2.2%，至59.5億歐元，基本符合華爾街分析師預期的60億歐元。該季度銷售額中包含約3億歐元的不利汇率影响。

關稅影響及競爭對手情況

美國對越南和印度尼西亞出口產品徵收高額關稅，這兩個國家分別佔阿迪達斯產品規模的27%和19%。耐克作爲阿迪達斯的競爭對手，其業績報告顯示關稅對其造成重大負面影響，淨利潤同比暴跌86%至2.11億美元，營收創2022年第三季度以來新低。耐克高管表示，特朗普的全面關稅可能使耐克成本增加約10億美元。

世界盃商機展望

儘管面臨關稅挑戰，2026年美墨加聯合主辦的世界盃可能成爲耐克等運動品牌股價的積極催化劑。摩根大通分析師看好耐克等品牌需求復甦，推薦“逢低買入”佈局世界盃商機。預計耐克將在2026年擴大性能產品線，重點開發跑步和全球鞋類新產品，營業利潤率在2026年至2028年間恢復約5個百分點，有望在未來三年內恢復至10%的水平。