交易員反向押注歐央行降息 200萬歐元期權博2500萬回報

交易員通過期權策略佈局歐洲央行降息預期

根據FOREXBNB的報道，交易員正利用期權策略來佈局對歐洲央行降息的預期。如果未來數月內政策落地，他們將獲得可觀的回報。本週市場出現了多筆大額押注，這些押注都與三個月期歐元銀行同業拆借利率(Euribor)掛鉤的期權相關。這類衍生品賦予買方以預設價格買賣標的資產的權利，但無強制執行義務。

具體操作顯示，若歐洲央行在12月前將基準利率從當前2%下調至1.5%，並維持至明年3月，相關投資將產生超過2500萬歐元（約合2850萬美元）收益，而成本僅約200萬歐元。即便僅到2026年初存款利率下調50個基點，該策略仍可實現盈利。

值得注意的是，歐洲央行行長拉加德此前表示，在一年內將存款利率累計下調200個基點至2%後，政策制定者可能進入觀察期。不過市場仍保留年底前進一步降息25個基點的概率約50%，使得當前押注具備一定博弈空間。

貨幣市場對利率路徑的預期呈現波動特徵。兩個月前美國加徵關稅預期升溫時，市場曾預測年底利率將達1.5%，但近期法國、德國部分地區通脹指標小幅回升，推動焦點轉向價格穩定性。

彭博調查結果

彭博調查顯示，20%經濟學家預計基準利率將在2025年底降至1.5%，其餘分析師幾乎均分於"維持2%不變"與"再降25個基點至1.75%"兩種情景。這種分歧反映出，儘管降息預期有所降溫，但交易員仍試圖通過期權結構捕捉潛在政策紅利。