全球併購額創疫情後同期新高！年初至今達2.6萬億美元，AI與企業增長需求引爆交易潮

全球併購交易規模創新高，人工智能領域活動激增

根據FOREXBNB的報道，全球併購交易規模已攀升至2.6萬億美元，創下自2021年疫情時期峯值以來的同期（前7個月）最高水平。企業對增長的迫切追求以及人工智能領域的爆發式活動，已逐步抵消美國關稅政策帶來的不確定性影響。

Dealogic的數據顯示，截至8月1日，今年的交易數量較去年同期下降16%，但交易總值增長28%，這一增長主要由美國多筆價值超100億美元的巨型交易推動。其中包括聯合太平洋公司擬以850億美元收購規模較小的競爭對手Norfolk Southern，以及軟銀集團牽頭對OpenAI進行的400億美元融資。

對於投行而言，這一波併購熱潮無疑是一劑強心針。今年年初，他們曾預計美國總統特朗普政府的政策將引發一波整合浪潮，但關稅政策與地緣政治不確定性卻讓企業一度擱置交易計劃。直到企業董事會重拾信心，且美國政府的反壟斷議程釋放積極信號，市場情緒才得以扭轉。

安永全球金融服務戰略與交易主管安德烈·魏西德表示：“當前交易的核心邏輯高度聚焦增長，且這一趨勢正在強化。無論是人工智能領域的競爭，還是監管環境的變化，客戶都不願在這場競賽中落後，這正是推動交易活躍的關鍵動力。”

與2021年8月相比（當時投資者從疫情封鎖中恢復信心，推動全球併購規模達到3.57萬億美元），今年的交易總值仍低近1萬億美元，降幅約27%。不過，摩根大通的交易撮合者認爲，隨着企業高管逐步適應市場波動，下半年將有更多大型交易落地。

Slaughter and May Corporate律師事務所企業與併購業務聯合主管西蒙·尼科爾斯指出：“市場已逐漸適應當前的不確定性，或許美國大選後的不可預測性反而變得更可預期了。”

Clifford Chance律師事務所合夥人奈傑爾·威林斯也表示，市場正逐步擺脫關稅影響：“企業董事會看到了經濟環境趨穩與監管信號積極帶來的併購機遇，但當前市場並未出現泡沫。”

行業重心轉移

Dealogic數據顯示，疫情後的幾年間，醫療健康行業是併購活動的主要驅動力；而過去兩年，美國和英國的計算機與電子行業併購要約數量顯著增加。

人工智能預計將持續推動更多交易。數據中心相關併購活動已明顯升溫，例如三星以17億美元收購德國數據中心冷卻技術專家FlaktGroup。此外，Palo Alto Networks(PANW.US)以250億美元收購以色列cybersecurity同行CyberArk，成爲今年歐洲、中東及非洲地區迄今爲止最大的併購案——AI驅動的安全威脅日益增多，正促使企業加強防禦體系建設。

曾一度觀望的私募股權機構也重回活躍。例如，Sycamore Partners以100億美元將沃爾格林聯合博姿私有化；KKR與Advent則分別對英國科學儀器製造商Spectris提出48億英鎊的收購要約，展開競逐。

美國仍是全球最大的併購物市場，佔全球交易總量的一半以上。亞太地區併購規模較去年同期翻倍，增速超過歐洲、中東及非洲地區。