特朗普政府考慮入股國防承包商，引發行業擔憂
美國商務部長盧特尼克近日表示，特朗普政府正在考慮是否收購主要國防承包商及其他行業的股權。這一言論推動了洛克希德馬丁(LMT.US)、波音(BA.US)等主要國防承包商股票在週二上漲。
盧特尼克在被問及是否會與其他與政府開展業務的公司（包括國防承包商）達成類似於其近期收購英特爾(INTC.US)10%股權的安排時表示，關於國防的討論非常激烈。他特別提到了洛克希德馬丁，稱這家公司“基本上就是美國政府的一個延伸部門”。
然而，行業分析師警告稱，特朗普政府入股承包商的舉動可能帶來嚴重的利益衝突問題。分析師質疑特朗普政府此舉是否合法。其他擔憂包括，如果政府持有國防承包商的股份，是否會影響價值數十億美元的五角大樓合同競標，或者政府是否會通過在多家公司中持股來緩解潛在的利益衝突。
美國企業研究所(AEI)國防問題高級研究員Todd Harrison表示：“如果一家對國家安全至關重要的公司面臨倒閉風險，政府出手救助是一回事。但如果政府在一家完全健康的公司中持股，那完全是另一回事。目前尚不清楚政府認爲這有何必要性，以及是否具備進行此類舉措的法律權力。”
白宮發言人Kush Desai發表聲明稱，特朗普的目標是“在保障國家和經濟安全的同時，確保納稅人獲得最佳回報”。他表示：“政府將繼續探索其他交易，以確保納稅人能從聯邦政府用其資金所做的投資中獲益。”
彭博經濟研究的國防事務負責人Becca Wasser表示，這一潛在交易可能會效仿五角大樓此前的一項舉措——以《國防生產法》史無前例的方式持有“美國稀土獨苗”MP Materials(MP.US)價值4億美元的股權。
特朗普政府尋求入股洛克希德馬丁的原因則不那麼清晰，尤其考慮到此舉可能進一步減少該行業的競爭力，而該行業在過去數十年已經因過度整合而受到批評。傑富瑞分析師Sheila Khahyaoglu表示：“股權投資可能製造出終極的利益衝突。我們只能想象，當某個合同授予了一家政府持股的主要承包商而非非政府持股的承包商時，會爆發第一起抗議。”
過去，美國政府曾在市場崩潰時進行干預，以支撐關鍵產業，或支持一些利潤率低、私人企業不願涉足的項目。但這些情況都不適用於洛克希德馬丁。Capital Alpha Partners的國防分析師Byron Callan表示：“我們不理解這種舉措的邏輯。”分析師指出，洛克希德馬丁擁有充足的資本，其信用評級也具有吸引力，“洛克希德馬丁和其他美國主要國防承包商並沒有出現生存層面的競爭困境”。
但值得一提的是，洛克希德馬丁近幾個月確實遇到了一些麻煩。今年7月，該公司意外披露16億美元的費用及潛在稅務衝擊，而其最暢銷的F-35戰機因成本超支和延遲交付而遭到批評。在數次高風險競爭中失利之後（最近一次是輸給波音的F-47戰機項目），洛克希德馬丁的長期增長驅動力也顯得不確定。
航空航天諮詢公司AeroDynamic Advisory的董事總經理、國防分析師Richard Aboulafia警告稱：“通過在國防承包商中持股，五角大樓面臨着打破行業平衡的風險，這可能會抑制競爭，滋生自滿，減緩決策過程，並‘迫使產品開發服從意識形態路線圖’。”
