法國債市企穩跡象顯現 東方匯理CIO：利差水平已具吸引力

法國債券市場在政治動盪中企穩，國債收益率波動引發關注

法國債券市場在政治動盪中顯現企穩跡象。法國總理弗朗索瓦·貝魯意外啓動信任投票程序後，法國10年期國債收益率本週一度攀升至3.55%，創下3月以來最高水平，與德國國債的收益率利差一度擴大至82個基點，週五回落至79個基點附近。这一波动引发市场对法國财政状况的担忧，但逢低買盤開始顯現。

歐洲最大資產管理機構東方匯理(管理資產超2萬億歐元)首席投資官文森特·莫蒂耶指出，當前利差水平已具備吸引力，有助於穩定市場情緒。他強調，法國作爲核心歐元區國家，具備通過稅收調整改善財政狀況的能力。目前市場正密切關注9月8日信任投票結果，貝魯需爭取極右翼或左翼議員棄權以維持執政地位。

自去年6月馬克龍總統解散議會引發懸浮議會以來，法國金融資產持續承壓。同期法國CAC 40指數下跌3.2%，而泛歐斯托克600指數上漲5.1%。莫蒂耶認爲，近期部分資產價格已過度反映政治風險，本週市場回調後出現局部投資機會。

法國國債管理局(Agence France Tresor)將週四進行的10至30年期國債發行規模上限提升至110億歐元，較去年馬克龍解散議會後的縮量發行形成對比。此舉被視爲緩解債務擔憂的積極信號，但市場仍需觀察政治風險對長期融資成本的影響。