美國關稅成本全面轉嫁至消費端！零售巨頭集體預警新一輪漲價潮

美國消費者面臨新一輪漲價壓力，零售商警告成本上升

美國消費者正面臨新一輪漲價壓力，各大企業紛紛警告關稅成本已開始轉嫁至零售終端。沃爾瑪(WMT.US)、塔吉特(TGT.US)和百思買(BBY.US)等零售商近周均表示，部分關稅相關漲價已逐漸體現在食品雜貨、家居用品和電子產品的成本中。

包裝食品巨頭J.M. Smucker(SJM.US)警告，在關稅導致美國咖啡利潤暴跌22%後，將進一步提價。荷美爾食品(HRL.US)在季度业绩未达预期後，也指出"大宗商品投入成本急劇上升"，該預警導致其股價下跌12%。

關稅政策的不確定性

聯邦上訴法院週五晚間裁定特朗普總統的全球進口關稅大部分違憲，認爲行政命令超越其法定權限。7比4的裁決結果允許關稅在政府向美國最高法院上訴期間繼續生效，這使得零售商和消費者對進口商品未來成本陷入觀望。

企業高管警告，隨着按更高成本採購的新庫存陸續到貨，更多漲價即將來臨。沃爾瑪CEO上週表示，"我們正儘可能延長低價維持時間"，"當以稅後價格水平補充庫存時，我們每週都持續看到成本上升，預計這種情況將延續至第三和第四季度。"

消費者信心下降

密歇根大學週五發佈的消費者信心調查顯示，8月信心指數較7月下降近6%，較去年同期降幅超14%。未來一年通脹預期從4.5%升至4.8%，耐用品購買條件指數則跌至一年最低點。調查主管Joanne Hsu指出："各年齡、收入及股票財富羣體的信心普遍惡化"，凸顯價格焦慮已廣泛蔓延。

這種謹慎心態正在重塑美國消費行爲，各收入階層家庭對消費場所和方式的選擇愈發挑剔。惠而浦(WHR.US)CEO馬克·比澤爾指出消費者"開始摻購低端產品"，寶潔(PG.US)首席執行官喬恩·莫勒則觀察到"品牌組合內出現輕微消費降級"，消費者更傾向選擇蓋恩等廉價洗衣粉系列。

聯合全國消費者供應商公司CEO佈雷特·羅斯將這種行爲定義爲"替代性消費"而非純粹降級："消費者不再購買祖瑪瓏蠟燭，但會選擇性價比依然出色的替代品。在TJX、羅斯百貨或馬歇爾折扣店，他們仍能以更低價格買到品牌商品。"