市場波動加劇，VIX指數飆升，投資者避險情緒升溫
隨着華爾街夏季平靜交易期的結束，市場在週二重新開放時，頂級機構正爲更大規模的波動做好準備。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX恐慌指數）在週五上漲超6%之後，週二漲幅超過11%，顯示出交易員們開始押注市場波動率加劇。疊加週五將公佈的非農就業數據，VIX進一步飆漲可能導致美股乃至全球股市陷入劇烈波動之下的下行軌跡，市場避險情緒升溫，避險買盤集體湧向黃金。
9月曆來是美國及全球股市表現最差的月份，加之市場對特朗普可能持續威脅美聯儲獨立性的擔憂情緒加劇和對美國總統唐納德·特朗普關稅政策不確定性的擔憂情緒佔據主導，兩者疊加共同衝擊了股票和債券市場。VIX異常波動導致週二美股三大指數全線下跌，長期限美債（10年期及以上）收益率以及包括歐洲以及澳大利亞在內的全球長期國債收益率都大幅上行。
市場對特朗普政府關稅合法性的懷疑
市場愈發擔憂若特朗普關稅政策違法，可能導致全球貿易陷入動盪甚至美國與全球各國的外交與投資往來陷入極端負面境地。此外，特朗普政府本就不斷攀升至的預算赤字可能大幅擴張，以及可能因此而採取更極端的plan B繼續實施關稅舉措。
受財政赤字的擔憂和對美聯儲獨立性的憂慮影響，長期限美債收益率飆升，股市陷入震盪，黃金價格則在持續擴張的全球避險買盤推動下上漲至歷史新高。
美國經濟放緩跡象與市場估值擔憂
今年夏天關於美國經濟放緩的跡象不斷累積，市場參與者們長期以來仍對美國股票市場和公司債券的歷史最高位附近估值感到擔心。特朗普與美聯儲之間不斷升級的爭執引發了對這家美國央行可能持續遭受政治施壓的擔憂，擔心這會擾亂美國國債市場以及美元這一全球儲備貨幣。
非農公佈前，市場可能迎接更劇烈動盪。週二，醞釀已久的焦慮情緒出現爆發跡象，這些潛在的焦慮被週末假期期間出現的關於特朗普關稅合法性的新疑問重新點燃並爆發。這推動美國股票和債券價格大幅下跌，許多市場人士預計在週五關鍵的非農就業報告公佈之前將出現更大規模市場動盪。
| 10年期美債收益率 | 4.269% |
|---|---|
| 30年期美債收益率 | 5% |
Janney Montgomery Scott首席投資策略師Mark Luschini表示，30年期美債收益率接近5%的飆升“正在對股票盤面施加一定壓力”。
季節性疲弱部分可能源於投資者們從暑期假期歸來時對投資組合進行清理，同時在年終前進行稅務和其他調整。根據《股票交易員年鑑(Stock Trader's Almanac)》的統計數據，在過去35年裏，9月是標普500指數表現最差的月份，在此期間平均下跌0.8%。
週五將公佈的8月非農就業數據將對投資者評估美聯儲在未來幾個月降息的力度至關重要，儘管持續的通脹壓力可能限制其向華爾街伸出援手的能力。當前利率期貨交易員們押注美聯儲9月將降息25個基點，CME“美聯儲觀察工具”顯示9月降息25基點概率高達90%，但是，將於週五公佈的非農有可能決定市場是否進一步定價美聯儲9月將降息高达50基點以開啓新一輪降息週期。
經濟學家們目前預計，非農就業崗位增幅將連續四個月低於10萬個，預計8月非農僅增7.5萬就業人數，這也將是自2020年以來就業數據最疲軟的時期；預計8月份失業率將小幅上升。
