TrendForce集邦諮詢：頭部企業“抱團”漲價 光伏產業鏈價格易漲難跌

光伏產業鏈價格堅挺，多晶硅、硅片、電池片及組件價格走勢分析

根據TrendForce集邦諮詢的最新報告，預計在10月豐水期電價優勢結束後，企業的減產動作將更爲明顯，疊加市場對硅料收儲政策的預期，多晶硅價格短期內難以出現下行拐點，將繼續保持堅挺。硅片方面，儘管市場存在結構性過剩，但上游成本壓力和部分尺寸的供需平衡，使得短期內硅片價格得到較好支撐，具備一定的漲價動力。光伏組件方面，在成本、政策和需求的共同支撐下，組件價格走勢偏向樂觀，預計將保持堅挺並穩中求漲，但下調的可能性極低。9月份的組件排產預期顯示，仍有小幅提產趨勢，且需求沒有出現明顯下降跡象，這進一步爲價格提供了支撐。

多晶硅：供給過剩與政策博弈下的價格逆勢上漲

供給與庫存：當前多晶硅供給端持續增加，市場處於累庫階段。新增產能主要來自多個新項目的爬坡和投產，儘管個別企業有檢修計劃，但整體月度產出預計仍將達到13萬噸左右，環比8月增加約8000噸。目前，市場供給量在頭部企業持續擴產的推動下，呈現增長態勢。

需求：本週市場成交依然謹慎，硅料成交量少於上週，下游客戶採購意願不強，觀望情緒濃厚。

價格趨勢：受國家“反內卷”政策驅動，多晶硅價格並未隨供需基本面走低，反而呈現易漲難跌局面。硅料企業普遍採取挺價策略，最高報價已達55元/公斤，儘管實際成交量極少，但成交價格重心持續上移。市場已進入政策主導階段，頭部企業一邊報漲挺價，一邊利用9月豐水期電價優勢增產累庫。

硅片：183N、210N尺寸價格將上調

供給與庫存：當前硅片庫存總量雖變化不大，但結構性問題顯著。庫存主要集中在210RN尺寸，而183N和210N硅片庫存則相對健康。儘管183N產出持續減少，但其供需之間仍有一定錯配。

需求：市場需求在不同尺寸上表現各異。183N和210N尺寸的需求相對平衡，爲價格上漲提供了支撐。而210RN尺寸需求平淡，導致其供需過剩，價格支撐較弱。

價格趨勢：在供需結構分化的背景下，硅片價格呈現出分化上漲的趨勢。上游硅料價格的上漲爲硅片提供了堅實的成本支撐，成爲價格上行的主要驅動力。鑑於183N和210N尺寸的供需關係相對健康，具備漲價基礎，頭部企業預計將上調報價0.05元/片。而對於供需過剩的210R尺寸，價格預計將維持原狀。儘管市場存在結構性過剩，但上游成本壓力和部分尺寸的供需平衡，使得短期內硅片價格得到較好支撐，具備一定的漲價動力。

電池片：價格或跟隨上游硅片，短期易漲難跌

供需格局：當前電池片庫存水平相對健康，但供給與需求結構存在明顯分化。具體來看，183N和210N尺寸的供需關係較爲平衡，其中市場對210N高效電池的需求有向好的趨勢，爲價格提供了堅實支撐。儘管183N尺寸的產出與需求存在錯配，但其價格優勢使其仍具市場競爭力。相比之下，210RN尺寸則在需求端處於弱勢。

價格趨勢：在當前市場環境下，電池價格呈現出易漲難跌的態勢，並進入了激烈的博弈階段。上游硅片價格的上漲爲電池端提供了漲價基礎，推動價格上行。預計183N和210N尺寸的電池價格將跟隨硅片價格上漲。

儘管存在漲價基礎，但漲價能否成功仍需市場博弈。短期內，電池價格將保持穩定，但跟隨硅片漲價的趨勢明顯。

光伏組件：價格走勢偏向樂觀，預計將保持堅挺並穩中求漲

上游價格的持續攀升正不斷推高下游組件的生產成本，但終端需求目前依然沒有明顯起色。儘管組件廠商一致將報價上調至0.7元以上，且在投標中體現了這一價格，但頭部企業的實際現貨成交價仍在0.68元/瓦左右徘徊。這表明組件環節正面臨一個嚴峻的困境：成本被上游推高，但由於需求端乏力，漲價難以有效傳導。

短期來看，在成本、政策和需求的共同支撐下，組件價格走勢偏向樂觀，預計將保持堅挺並穩中求漲，但下調的可能性極低。9月份的組件排產預期顯示，仍有小幅提產趨勢，且需求沒有出現明顯下降跡象，這進一步爲價格提供了支撐。