鑑於美國政府債務持續攀升，穆迪評級機構在週五股市收盤後宣佈將美國的信用評級從頂級的Aaa降至Aa1，並將評級展望從“負面”調整爲“穩定”。這一重大決策引發了市場對美國作爲全球頂級主權借款人地位的質疑。
受此消息影響，納斯達克指數和標普500 ETF在美股盤後下跌了0.4%，美國10年期國債的收益率從4.44%迅速上升至4.48%以上，整體漲幅達到5個基點。兩年期國債收益率上升了4.5個基點，創下日高至4.0037%。ICE美元指數則短線下跌了約15點。
在此之前，惠譽評級和標普全球評級已經將美國的信用評級降至AAA以下。穆迪的這一決定意味着全球最大的經濟體已經被所有三大評級機構降級。值得注意的是，之前標普全球和惠譽下調美國信用評級時，美股均出現了大幅下跌。
媒體報道稱，此次美國信用評級的下調並非突如其來。早在一年多前，穆迪就已經將美國的信用評級展望調整爲“負面”。此次評級下調後，穆迪將展望調整爲“穩定”。
穆迪強調，此次評級下調反映了美國政府債務與利息支付比例在過去十多年中的持續增長，目前已遠高於同等評級的其他主權國家。
該機構表示，多屆美國政府和國會一直未能就減少年度財政赤字和利息支出的措施達成共識，並且不認爲目前正在討論的財政方案能夠在未來的多年裏實現對強制性支出和赤字的實質性削減。預計在未來十年，由於福利支出的不斷增長和政府收入的穩定，美國的財政赤字將進一步擴大，政府債務和利息負擔也將持續增加。
與美國過去的財政狀況以及其他高評級國家相比，美國的財政表現預計將持續惡化。
根據穆迪的報告，在過去十多年中，美國政府債務的急劇增加主要是由於持續的財政赤字。在這段時間裏，政府開支持續增長，而減稅政策削弱了財政收入。隨着赤字和債務的不斷擴大，利率的上升進一步推高了政府的利息支出。
該機構認爲，如果不調整稅收和開支政策，美國的預算靈活性將繼續受到限制。穆迪預計，到2035年，包括利息支出在內的強制性支出將佔政府總支出的78%，高於2024年的73%。如果2017年的《減稅與就業法案》繼續實施，未來十年將額外增加約4萬億美元的結構性赤字（不含利息支出），這也是穆迪的基準預期。
因此，穆迪預計美國聯邦財政赤字將從2024年佔GDP的6.4%擴大至2035年的近9%，主要由於債務利息支出、福利支出增加，以及收入增長緩慢所驅動。同時，到2035年，美國聯邦債務負擔預計將達到GDP的134%，遠高於2024年的98%。
此外，儘管美國國債仍然受到強勁市場需求的支持，但自2021年以來收益率的持續上升已經降低了債務的承受能力。預計到2035年，聯邦利息支出將佔財政收入的約30%，高於2024年的18%和2021年的9%。2024年，美國廣義政府（聯邦、州和地方）的利息負擔已佔總收入的12%，而Aaa級主權國家的平均水平僅爲1.6%。
在下調評級後，穆迪將評級展望定爲“穩定”，意味着在Aa1評級下，正負風險大致平衡。穆迪指出，美國仍然擁有許多“非凡的信用優勢”，包括龐大的經濟規模、韌性和活力，以及美元作爲全球儲備貨幣的地位。
穆迪表示，美國經濟規模龐大、人均收入高、增長潛力強，並且具備持續的創新能力，這有利於提高生產率和GDP增長。儘管短期內美國經濟可能會因應對高關稅政策而放緩，穆迪仍然不认为长期增長潜力会受到显著影响。
此外，美元作爲全球主導儲備貨幣的地位，爲美國提供了巨大的信用支持。這一地位帶來了廣泛的好處，使政府能夠以較爲溫和和可預測的成本融資大規模赤字並再融資龐大的債務。儘管全球央行近年來有多元化儲備的趨勢，但穆迪預計美元仍將在可預見的未來保持主導地位。
