由于中东地区的冲突不断加剧，以及伊朗对停火协议的拒绝，国际油价急剧上升，全球股市也遭受重压，市场对通货膨胀的加剧和经济增长的放缓感到极度忧虑。
在周一的亚洲早盘交易时段，布伦特原油期货价格上升超过3%，每桶价格超过115美元。美国WTI原油期货价格也上涨超过3%，达到每桶102.97美元。麦格理集团发出警告，如果伊朗的战争持续到6月，并且霍尔木兹海峡继续关闭，油价可能会达到每桶200美元的历史最高点。
同时，全球股市普遍遭到抛售，亚太股市开盘时大幅下跌，韩国股市下跌约5%，日经225指数低开2.5%，MSCI亚太指数下跌近2%。美国股指期货下跌近1%，延续了上周末华尔街创下的自2022年以来最长单周跌势。
冲突的最新发展进一步加剧了市场的恐慌情绪。据新华社报道，伊朗拒绝了美国提出的“15点停火协议”，伊朗议长卡利巴夫表示不会接受屈辱。同时，也门胡塞武装正式介入战局，首次使用弹道导弹攻击以色列目标，并警告可能封锁曼德海峡。此外，据美媒最新报道，美国总统特朗普正在考虑一项高风险军事行动，旨在夺取伊朗的浓缩铀，美军也在加快向中东增兵。
能源市场的剧烈波动是当前市场动荡的核心。随着霍尔木兹海峡实际上已被封锁一个月，且胡塞武装威胁封锁曼德海峡，全球能源供应链面临前所未有的压力。哈尔克岛作为伊朗最重要的石油出口终端之一，也成为潜在的军事目标，进一步放大了油价的波动风险。
据彭博报道，麦格理集团（Macquarie Group Ltd.）警告称，如果伊朗战争拖延至6月且霍尔木兹海峡保持关闭，油价可能创下每桶200美元的历史新高。分析师Vikas Dwivedi等人在报告中指出，冲突延续至第二季度的概率为40%，这将导致实际油价达到历史高位。
油价的飙升直接传导至通胀预期。投资者越来越担心，持续高企的能源成本将迫使各国央行维持高利率，甚至进一步收紧货币政策。据彭博报道，利率互换市场已不再预期美联储今年会降息，部分投资者甚至开始为年底前加息的可能性做准备。这种预期的转变导致政府债券遭遇抛售，收益率走高，美国国债正迈向自2024年10月以来的最差单月表现。
在通胀担忧和地缘政治风险的双重打击下，全球股市普遍承压。标普500指数在上周四和周五累计下跌3.6%，创下一年来最大两日跌幅，较1月份的历史高点回落8.8%。纳斯达克100指数两日下跌4.3%，进入10%的回调区间。
亚太市场同样未能幸免。周一早盘，日本Topix指数大跌4.1%，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌1.5%。Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley表示：“这种升级增加了战争持续时间超出投资者预期的可能性，因此油价将保持在非常高的水平。我们应该预期市场会出现更多疲软。”
面对极端波动，投资者的行为明显转向防御。美元作为战争期间的首选避险资产，连续第五天上涨。铝价上涨5%。与此同时，比特币跌至三周多以来的最低水平，交易价格略低于66,000美元，表明投资者在风险资产上的撤退。
纽约梅隆银行（BNY）驻香港高级策略师Wee Khoon Chong在给客户的报告中写道：“市场行为反映出明显的资本保值倾向。近期表现优异的资产越来越容易受到获利了结和头寸平仓的影响。”他同时指出，由于对通胀压力上升的担忧，资金不太可能大规模转向固定收益资产。
传统的多元化投资策略也面临挑战。据彭博追踪的典型全球多元化投资组合（60%股票和40%固定收益）本月已下跌6.3%，创下自2022年9月以来的最差单月表现。Muriel Siebert & Co.首席投资官Mark Malek表示，尽管周末的事态发展会使情况变得复杂，但上周五的收盘感觉像是目前的“痛苦顶点”，这可能会促使一些最大胆的交易员开始寻找重新入场的机会。
