香港金管局：港元外汇及银行同业市场交易继续畅顺有序

港元汇率波动及香港金融市场动态

根据香港金管局最新发布的报告，2024年12月25日至2025年4月16日期间，港元兑美元汇率在7.7555至7.7927之间波动。2025年1月初，由于全球市场对美国宣布关税政策的反应，港元汇率稍显弱势。然而，2月中旬中国内地在人工智能领域的进展和港股通南向资金的流入推动了香港股市的强劲表现，从而支持港元汇率转强。

4月初，面对美国进一步加征关税，长仓美元的外汇交易因避险情绪而平仓，同时南向资金持续流入，导致港元进一步走强。港元银行同业拆息跟随美元利率走势，短期拆息也受本地供求影响。年底时短期香港银行同业拆息一度收紧，但随后资金需求减退而回软。报告期内兑换保证未被触发，总结余保持稳定，约为450亿港元；贴现窗使用未见异常，整体市场交易畅顺有序。

经济影响因素

香港金管局指出，美国施加对等关税导致香港经济增长前景的下行风险增加。不过，内地促进经济增长政策、人工智能领域的进展、市场对美国降息的预期以及入境旅游业的复苏等因素在一定程度上减轻了影响。3月，港府调整低价位物业的印花税后，住宅物业市场成交量有所增加，但4月全球金融市场波动导致市场气氛转趋审慎。商用物业市场，尤其是写字楼物业，仍然表现疲弱。

全球经济增长放缓风险因美国宣布远超预期的对等关税而上升，全球金融市场表现波动，但运作畅顺，无广泛融资压力迹象。尽管对等关税的延迟实施为亚洲出口依赖型经济体带来缓解，但未来实施的可能性仍对经济增长构成重大阻力。

中国内地经济复苏

2025年，中国内地经济出现复苏迹象，股票市场气氛改善。3月“两会”期间，当局传递了稳增长的强烈信号，包括优先推动消费及加强财政支持。香港金管局预期中国内地将更着力提振消费。