香港金管局：港元外匯及銀行同業市場交易繼續暢順有序

港元匯率波動及香港金融市場動態

根據香港金管局最新發布的報告，2024年12月25日至2025年4月16日期間，港元兌美元匯率在7.7555至7.7927之間波動。2025年1月初，由於全球市場對美國宣佈關稅政策的反應，港元匯率稍顯弱勢。然而，2月中旬中國內地在人工智能領域的進展和港股通南向資金的流入推動了香港股市的強勁表現，從而支持港元匯率轉強。

4月初，面對美國進一步加徵關稅，長倉美元的外匯交易因避險情緒而平倉，同時南向資金持續流入，導致港元進一步走強。港元銀行同業拆息跟隨美元利率走勢，短期拆息也受本地供求影響。年底時短期香港銀行同業拆息一度收緊，但隨後資金需求減退而回軟。報告期內兌換保證未被觸發，總結餘保持穩定，約爲450億港元；貼現窗使用未見異常，整體市場交易暢順有序。

經濟影響因素

香港金管局指出，美國施加對等關稅導致香港經濟增長前景的下行風險增加。不過，內地促進經濟增長政策、人工智能領域的進展、市場對美國降息的預期以及入境旅遊業的復甦等因素在一定程度上減輕了影響。3月，港府調整低價位物業的印花稅後，住宅物業市場成交量有所增加，但4月全球金融市場波動導致市場氣氛轉趨審慎。商用物業市場，尤其是寫字樓物業，仍然表現疲弱。

全球經濟增長放緩風險因美國宣佈遠超預期的對等關稅而上升，全球金融市場表現波動，但運作暢順，無廣泛融資壓力跡象。儘管對等關稅的延遲實施爲亞洲出口依賴型經濟體帶來緩解，但未來實施的可能性仍對經濟增長構成重大阻力。

中國內地經濟復甦

2025年，中國內地經濟出現復甦跡象，股票市場氣氛改善。3月“兩會”期間，當局傳遞了穩增長的強烈信號，包括優先推動消費及加強財政支持。香港金管局預期中國內地將更着力提振消費。