克而瑞地产研究：6月土地成交规模季节性增长 下半年将持续优化供地、改善预期

2025年6月土地市场成交规模环比增长，下半年预期优化供地

根据克而瑞地产研究的最新报告，2025年6月土地市场成交规模迎来周期性环比增长。月末快报数据显示，土地成交建面和金额分别环比增长54%和89%，同比则延续缩量提质趋势，建面下降而金额上升。截至6月25日，本月供应建筑面积5253万平方米，环比增加9%，年中供应规模略有上升。本月平均溢价率为4.2%，二季度以来连续3个月环比回落，主要是由于年中各地重点建设项目成交比例增加，这些地块大多投资总量高、开发难度较大，多为低溢价成交。

供求情况

土地供应方面，截至2025年6月25日，本月土地供应建筑面积5253万平方米，环比上月同期增加9%，同比下降12.2%，仍延续缩量趋势。一线城市中，上海、深圳有宅地供应，上海本批次合计出让底价236.7亿元。二线城市方面，合肥、成都、福州、武汉出让建面超过100万平方米，其中福州、合肥出让底价超过100亿元。苏州园区地块出让底价、起拍楼板价均为最高，达到42.9亿元，刷新苏州起拍地价纪录。

地方层面正在持续落实优化供给侧管理，如广州推进城中村及老旧小区改造，优化房地产限制性政策，为土地市场提供更为稳定的市场环境及更多优质宅地供应。

土地成交

截至6月25日，全国300城经营性土地招拍挂成交4570万平方米，同比下降4%，降幅较上月全月减少了11个百分点。本月成交金额1573亿元，同比增长22%，土地成交延续缩量提质特征。本月北京、上海、成都成交金额超过100亿元，重庆、长沙、成都成交建面超过100万平方米。因一线城市宅地成交占比上升，本月平均楼板价3443元/平方米，环比上升23%，同比增长27%。

市场热度方面，6月平均溢价率为4.2%，延续回落趋势。一二线城市溢价率明显下降，均降至5%左右，三四线下滑1.3个百分点至2.7%。

重点地块

6月份超高总价宅地数量有所增加，上海、北京各有一宗地块成交总价超过50亿元。上海宝山组合地块成交总价81.95亿元，由中建八局以1%溢价率竞得。北京的5宗地块也均为低溢价或底价成交，原因与上海宝山地块类似，均为资金投入多、体量高、开发难度大的重点项目地块。

后市展望

二季度溢价率回落不掩优质宅地热度，下半年将持续优化供地、改善预期。地方政府将在土地市场进一步加强落实“控量提质”，并与土地收储的全面推进，形成促进房地产库存下降的两大重要抓手。随着上半年城市更新工作的完成落实，下半年与之相关的回购类宅地、以及大量优质核心板块的净地出让有望增多，为2025年土地市场带来更多优质的增量土地供应，并进一步促进行业交易规模的稳定和供求预期的改善。