克而瑞地產研究：6月土地成交規模季節性增長 下半年將持續優化供地、改善預期

2025年6月土地市場成交規模環比增長，下半年預期優化供地

根據克而瑞地產研究的最新報告，2025年6月土地市場成交規模迎來週期性環比增長。月末快報數據顯示，土地成交建面和金額分別環比增長54%和89%，同比則延續縮量提質趨勢，建面下降而金額上升。截至6月25日，本月供應建築面積5253萬平方米，環比增加9%，年中供應規模略有上升。本月平均溢價率爲4.2%，二季度以來連續3個月環比回落，主要是由於年中各地重點建設項目成交比例增加，這些地塊大多投資總量高、開發難度較大，多爲低溢價成交。

供求情況

土地供應方面，截至2025年6月25日，本月土地供應建築面積5253萬平方米，環比上月同期增加9%，同比下降12.2%，仍延續縮量趨勢。一線城市中，上海、深圳有宅地供應，上海本批次合計出讓底價236.7億元。二線城市方面，合肥、成都、福州、武漢出讓建面超過100萬平方米，其中福州、合肥出讓底價超過100億元。蘇州園區地塊出讓底價、起拍樓板價均爲最高，達到42.9億元，刷新蘇州起拍地價紀錄。

地方層面正在持續落實優化供給側管理，如廣州推進城中村及老舊小區改造，優化房地產限制性政策，爲土地市場提供更爲穩定的市場環境及更多優質宅地供應。

土地成交

截至6月25日，全國300城經營性土地招拍掛成交4570萬平方米，同比下降4%，降幅較上月全月減少了11個百分點。本月成交金額1573億元，同比增長22%，土地成交延續縮量提質特徵。本月北京、上海、成都成交金額超過100億元，重慶、長沙、成都成交建面超過100萬平方米。因一線城市宅地成交佔比上升，本月平均樓板價3443元/平方米，環比上升23%，同比增長27%。

市場熱度方面，6月平均溢價率爲4.2%，延續回落趨勢。一二線城市溢價率明顯下降，均降至5%左右，三四線下滑1.3個百分點至2.7%。

重點地塊

6月份超高總價宅地數量有所增加，上海、北京各有一宗地塊成交總價超過50億元。上海寶山組合地塊成交總價81.95億元，由中建八局以1%溢價率競得。北京的5宗地塊也均爲低溢價或底價成交，原因與上海寶山地塊類似，均爲資金投入多、體量高、開發難度大的重點項目地塊。

後市展望

二季度溢價率回落不掩優質宅地熱度，下半年將持續優化供地、改善預期。地方政府將在土地市場進一步加強落實“控量提質”，並與土地收儲的全面推進，形成促進房地產庫存下降的兩大重要抓手。隨着上半年城市更新工作的完成落實，下半年與之相關的回購類宅地、以及大量優質核心板塊的淨地出讓有望增多，爲2025年土地市場帶來更多優質的增量土地供應，並進一步促進行業交易規模的穩定和供求預期的改善。