世邦魏理仕：预计香港零售租赁下半年保持稳定 仓库租金全年下跌0-5%

香港零售市场及工业物流展望：2025年上半年稳定，下半年预期改善

根据世邦魏理仕香港顾问及交易服务-商铺部资深董事兼主管温运强的观点，2025年上半年香港零售市场保持稳定，预计下半年随着本地消费和旅客人流的改善，零售租赁市场将维持稳定态势。餐饮运营商，尤其是针对大众及中端市场的品牌，将继续成为租赁需求的主导力量。

核心区的租赁需求保持健康，店铺出租率逐步改善，一线街铺供应紧张，支持租金轻微上升。2025年第二季度零售租赁动能较2024年下半年有所放缓，但零售销售跌幅收窄，并在2025年5月扭转下行趋势。核心区空置率下降0.7个百分点至7.1%，带动租金按季上升0.9%，上半年租金增长达到1.9%。

工业及物流市场分析

世邦魏理仕香港顾问及交易服务-工业及物流部执行董事兼主管黎尚文指出，尽管市场情绪短期内预计保持审慎，香港作为伦敦金属交易所认可的交收地点，对高规格金属储存仓库的需求将持续上升，预计仓库租金2025年下跌0-5%。

2025年上半年，地缘政治紧张局势和贸易政策不明朗导致仓储租户采取更审慎的策略，租赁需求大幅下降，市场上可用空间增加。租赁活动主要由搬迁带动，常伴随潜在的缩减面积，推高空置率并压抑租金，截至2025年上半年末，租金已下跌2.9%。仓库空置率按季上升0.4个百分点，至10.3%，导致仓库租金按季下跌0.8%，为连续第六季下跌，令截至2025年上半年的跌幅达2.9%。

资本市场及酒店改建学生宿舍计划

世邦魏理仕香港资本市场部执行董事兼主管甄浚岷表示，在经济逆风下，投资者普遍采取审慎观望态度，HIBOR的下调仅提供有限支持。市场情绪已有稳定迹象，特别是随着资本价值持续下跌及借贷成本下降，自用买家的查询明显增加。若HIBOR维持在低位，预计2025年下半年投资势头将逐步改善。随着银行对财务压力贷款的曝险增加，市场上可供折让出售的资产将会增加，低利率环境将鼓励更多自用买家及长线投资者入市。

香港特区政府推行酒店改建学生宿舍的试验计划后，预计酒店业主及办公室业主对相关机会的兴趣将明显上升。预计2025年甲级写字楼（只限分层）资本值下降6-8%，核心区街铺上升1-3%，仓库下降8-10%。