新西兰联储意外“鸽式”降息 收益率陡峭化交易获助力

新西兰联储降息助力全球债券基金“陡峭化”交易

全球债券基金所进行的“陡峭化”交易近日得到了新西兰联储的助力。新西兰联储周三宣布降息，并发表出人意料的鸽派立场声明，导致该国2年期国债收益率下降16个基点，而30年期国债收益率仅下降约7个基点。这种策略在长期和短期债券收益率差距扩大时能获利，对押注收益率曲线变陡的投资者来说是个好消息。

新西兰联储的这一行动表明，即使预计通胀会逐渐上升，降息的可能性也依然存在。这使得新西兰债券与美国国债和日本政府债券一样，面临着越来越陡峭的收益率曲线压力。

新西兰联储降息详情

新西兰联储于周三将利率下调至3%，为三年来的最低点，理由是企业与家庭的支出减少、房价下跌以及全球经济政策前景的不确定性。该央行最新的预测显示，到第一季度有较大可能性再进行两次25个基点的降息，这与此前的预期相比有所调整，此前的预期暗示在明年年初之前还会有一次降息。

市场数据显示，新西兰联储在明年2月的会议上进一步降息的可能性超过75%。

全球宽松经济周期影响

Pepperstone Group Ltd.高级研究策略师Michael Brown表示：“这一举措无疑会刺激投资者买入国债的前端部分。在全球范围内，目前并没有什么理由看好国债的后端市场。”

周三晚些时候，债券市场又传来一则令人意外的消息：印尼央行将基准利率下调了25个基点至5%。墨尔本Jamieson Coote Bonds高级投资组合经理James Wilson表示，全球宽松的经济周期意味着五年期债券在各市场中都有望表现更佳。