新西蘭聯儲意外“鴿式”降息 收益率陡峭化交易獲助力

新西蘭聯儲降息助力全球債券基金“陡峭化”交易

全球債券基金所進行的“陡峭化”交易近日得到了新西蘭聯儲的助力。新西蘭聯儲週三宣佈降息，並發表出人意料的鴿派立場聲明，導致該國2年期國債收益率下降16個基點，而30年期國債收益率僅下降約7個基點。這種策略在長期和短期債券收益率差距擴大時能獲利，對押注收益率曲線變陡的投資者來說是個好消息。

新西蘭聯儲的這一行動表明，即使預計通脹會逐漸上升，降息的可能性也依然存在。這使得新西蘭債券與美國國債和日本政府債券一樣，面臨着越來越陡峭的收益率曲線壓力。

新西蘭聯儲降息詳情

新西蘭聯儲於週三將利率下調至3%，爲三年來的最低點，理由是企業與家庭的支出減少、房價下跌以及全球經濟政策前景的不確定性。該央行最新的預測顯示，到第一季度有較大可能性再進行兩次25個基點的降息，這與此前的預期相比有所調整，此前的預期暗示在明年年初之前還會有一次降息。

市場數據顯示，新西蘭聯儲在明年2月的會議上進一步降息的可能性超過75%。

全球寬鬆經濟週期影響

Pepperstone Group Ltd.高級研究策略師Michael Brown表示：“這一舉措無疑會刺激投資者買入國債的前端部分。在全球範圍內，目前並沒有什麼理由看好國債的後端市場。”

週三晚些時候，債券市場又傳來一則令人意外的消息：印尼央行將基準利率下調了25個基點至5%。墨爾本Jamieson Coote Bonds高級投資組合經理James Wilson表示，全球寬鬆的經濟週期意味着五年期債券在各市場中都有望表現更佳。